進(jìn)入第四季度，一度采取“觀望”態(tài)勢(shì)的中國企業(yè)海外投資，似乎呈現(xiàn)一股“爆發(fā)”勢(shì)頭。尤其作為中國主權(quán)財(cái)富基金的中國投資有限責(zé)任公司(簡稱“中投”)更是頻頻出手，帶動(dòng)中國企業(yè)海外投資步伐明顯加快。

　　彌補(bǔ)性收購大增長

　　11月6日，中投公司以15.8億美元收購美國愛依斯電力公司(AES)15%股權(quán)。這是中投公司繼收購俄羅斯石油公司、蒙古礦業(yè)、新加坡來寶集團(tuán)、印尼布密公司(Bumi)之后，又一大手筆的投資。

　　自10月以來，中投公司的“連環(huán)掌”幾乎讓人目不暇接，其密度和規(guī)模不可謂不大。其實(shí)，除中投之外，中海油等頗具實(shí)力的中國企業(yè)也在接二連三出手競購海外資產(chǎn)。

　　“其實(shí)，今年上半年才是中國企業(yè)收購海外資產(chǎn)的最好時(shí)機(jī)。那時(shí)候的資產(chǎn)價(jià)格相比于現(xiàn)在要來得便宜。而且，上半年西方各國面臨的流動(dòng)性缺乏困難也較為嚴(yán)重�！鄙虾�師范大學(xué)金融工程研究中心主任孫茂輝指出，“然而，由于上半年危機(jī)發(fā)展趨勢(shì)仍不明了，同時(shí)中國企業(yè)也需要一個(gè)海外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過程。所以，目前中國對(duì)海外資產(chǎn)的頻頻收購是對(duì)上半年‘延誤’時(shí)機(jī)的彌補(bǔ)�！�

　　國家外匯管理局公布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國對(duì)外直接投資額為145億美元，而國外對(duì)華的直接投資則為480億美元，差距頗大。不過，渣打銀行(中國)有限公司中國研究部主管王志浩指出，預(yù)計(jì)下半年中國企業(yè)將有更多海外投資計(jì)劃完成，2009年全年中國實(shí)際對(duì)外直接投資額將達(dá)400億至500億美元。

　　孫茂輝同樣表示：“下半年仍是不錯(cuò)的海外收購時(shí)機(jī)。明年的資產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步走高。而隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，出售方出售意愿會(huì)有所降低，而且出售的價(jià)格、條件等也會(huì)更加苛刻。下半年中國企業(yè)海外并購應(yīng)該會(huì)有較大的增長�！�

　　資源類資產(chǎn)仍有潛力

　　顯而易見，目前中國企業(yè)頻繁收購海外資產(chǎn)多數(shù)為資源類資產(chǎn)。從金融危機(jī)爆發(fā)至今，仍較少涉及有關(guān)金融等方面資產(chǎn)的并購。

　　對(duì)此，孫茂輝表示：“從目前來看，資源類資產(chǎn)的確是一個(gè)較好的投資領(lǐng)域。目前，市場對(duì)美元已經(jīng)有了基本判斷，那就是美元將長期走弱。在這一前提下，能源、大宗商品等價(jià)格必將長期走高。”

　　“而且，中國是個(gè)能源缺乏的國家。中國目前擁有的外匯儲(chǔ)備全世界最多，且數(shù)量仍在不斷增加中。所以，中國有需要也有能力在危機(jī)之時(shí)為自己做一些戰(zhàn)略能源方面的儲(chǔ)備，以保障經(jīng)濟(jì)后續(xù)增長�！睂O茂輝繼而指出。

　　一直以來，盡管中國企業(yè)對(duì)海外資產(chǎn)有較高興趣，但是西方國家對(duì)中國的資產(chǎn)收購行動(dòng)相對(duì)較為謹(jǐn)慎，而中國在海外的收購也總是面臨更多困難，尤其涉及能源等資產(chǎn)收購之時(shí)。

　　“隨著近年來中國企業(yè)海外收購案例不斷增多，西方各國對(duì)于中國海外并購的意圖也更加清晰明了。同時(shí)，中國收購?fù)夂ＹY產(chǎn)也提升了對(duì)方企業(yè)進(jìn)入亞洲市場乃至中國市場的機(jī)會(huì)�！睂O茂輝表示。

　　同時(shí)，一位業(yè)內(nèi)人士指出：“中國目前的海外并購多集中于資源類企業(yè)而甚少涉及金融類企業(yè)是出于謹(jǐn)慎考慮。因?yàn)橄鄬?duì)于西方市場，中國的金融市場發(fā)展滯后，因此，在資產(chǎn)估價(jià)以及接手后的管理等方面都缺少經(jīng)驗(yàn)。不過，中國企業(yè)一定要‘走出去’是毋庸置疑的，加速之勢(shì)也是明顯的。中國企業(yè)的海外并購無論是在地域上還是在資產(chǎn)類型上，將逐步走向多元化�！�(付碧蓮　)