土地增值先行基建旅游續熱 “米老鼠”標簽隨風起舞

　　迪斯尼概念漸行漸近。一方面，本周上海有望召開新聞發布會，對迪斯尼的進展做出公布，另一方面對迪斯尼或將在奧巴馬11月15日-18日訪華期間公布的預期正在升溫。近期相關概念股的走勢分化也引起了投資者的關注。研究、投資機構表示，隨著消息的落定，未來的投資機會或許將更多與項目的進度相關，而不再是概念先行。

　　“米老鼠”熱點在擴散

　　迪斯尼概念從最初的炒作地產項目，擴散到酒店、旅游、基建等多個行業中。貼著米老鼠的標簽在資本市場起舞的也不僅僅是地產公司了。

　　根據統計，目前在浦東川沙附近擁有地產的上市公司有八家，包括深長城、中華企業、界龍實業、中路股份、申達股份、張江高科、運盛實業和創興置業。其中最惹眼的當屬界龍實業和中路股份，股價在近期紛紛創出了年內的新高。

　　但值得關注的是，界龍和中路兩家公司昨日股價下跌。公告顯示，公司大股東上海界龍集團有限公司于2009年9月9日至10月30日期間累計減持公司無限售條件流通股共計800萬股,占公司總股本的2.55%。

　　上海證券研究所的李劍鋒表示，過去對于迪斯尼的炒作，很多都是從土地升值的角度來看，但由于這一項目是國家投資運營，可能很多地方的上市公司獲益并沒有預期的那么大，因此，隨著該項目落定的時間越來越近，其升值的機會也相對有限。

　　但是國泰君安證券張堃認為，不能單純從大股東減持來判斷股價未來的走勢，如果有資金的推動和市場的熱情，未來股價或許還將有所表現。

　　除了持續走牛的地產類股，斯米克、錦江投資等非地產公司的股價表現也令人驚嘆。市場人士認為，迪斯尼概念股的熱點正在擴散。地產股由于一次性的利好兌現后，投資者將更加關注后期其他相關的投資機會。

　　基建拉動與消費提升

　　上海證券研究所的李劍鋒表示：迪斯尼與世博會具有相似的行業拉動特點：基礎建設投資的短期一次性拉動、旅游消費行業的持久提升。

　　目前綜合公開媒體披露的上海迪斯尼項目規劃建設面積，上海迪斯尼項目面積可能達到約500公頃，是香港迪斯尼面積的4倍。目前上海本地居民數是香港的2.57倍，07年上海外來游客約是香港外來游客的2.8倍。基于上述統計口徑，上海證券認為未來上海迪斯尼每年游客可能達到1000-1200萬人次。迪斯尼項目與2010年世博會一樣，都將成為重振上海現代服務業的重要契機。

　　上海一家私募基金的老總也表示，目前界龍實業的股價過高，在消息落定后，相關的概念股可能會跌一跌，但他認為長期來看，上海本地股還是有投資機會。

　　投資機會將隨進度凸顯

　　香港迪斯尼常常被作為上海的借鑒，從香港迪斯尼主題公園建設的時間進程看，共經歷了約6年時間。研究機構認為，作為一個較長期的投資主題，相關行業與上市公司將歷經長期受益的過程，因此選擇不同時點重點受益行業進行投資有利于提高投資效率。

　　一些機構投資者認為，部分公司所擁有的土地盡管在迪斯尼輻射范圍內，但最終可能會被政府部門以動拆遷方式收回，企業不可能自行開發，因而很難出現土地價值的爆發式增長，可能存在炒作風險。

　　隨著簽約時點的臨近，上海證券等認為，基建、旅游行業將會出現超額收益。因此，在個股的選擇上，除了土地增值概念，后期浦東建設(600284)、上海建工(600170)、錦江股份(600754)、錦江投資(600650)等個股也將進入投資者的視野。(朱茵）