繼昨天中石油發布季報后，中石化今日也發布了三季報，但石化雙雄兄弟的表現卻是冰火兩重天。按中國會計準則，中石化第三季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤165.24億元，同比暴增123.9%，基本每股收益0.191元。公司前三季度實現凈利潤497.14億元，同比增230.3%。

　　煉油板塊，中石化前三季度實現經營收益215.57億元，原油加工量同比增長2.99%，成品油產量同比增長3.36%。去年的同期嚴重虧損已經成了歷史。

　　中石化預計，2009年全年業績將同比增長50%以上。

　　三季度增速放緩

　　但三季度，受累煉油化工毛利下降，中石化業績增速有所放緩，相比上半年實現凈利潤332億同比增長332.8%，三季度的增長只有123.9%環比回落25%。“上半年平均煉油毛利在200元/噸(息稅前)，三季度的煉油毛利預計一半都達不到。”招商證券分析師裘孝峰表示。

　　因此不難理解近日中石化又開始哭窮。幾天前中石化高級副總裁章建華于北京出席一個行業會議時透露，公司10月份的煉油業務又陷入虧損。他表示，國際油價近期已經較大幅度地上升，但政府并沒有按原油成本上升的比例調高成品油價。但在第四季度，煉油產品的銷量將較去年同期上升。有中石化人士指，公司10月煉油出現虧損，但上游板塊、油品銷售、化工等板塊仍然賺錢。

　　分析人士指出，中石化在今年三季度可能只有7月份煉油盈利，8月份因7月底油價下調而出現虧損，9月份因月初油價上調幅度不夠而再次出現虧損。因此10月份可能出現連續第三個月虧損。

　　但即使煉油出現虧損，也未影響到石油公司的原油加工量。三季報顯示,中石化前三季度原油和天然氣產量同比分別增長1.28%和0.20%。原油加工量同比增長2.99%,成品油產量同比增長3.36%。乙烯產量為474.1萬噸,同比下降2.25%,合成樹脂產量740.8萬噸,同比增長1.05%。

　　統計局數據顯示，我國9月份原油加工量達到3283萬噸，同比暴增14%，再度刷新了年內同比最大增幅記錄。而市場預計，10月份的加工量有望繼續保持9月份的高位。雖然多方反應成品油庫存壓力仍然較大，但對國內經濟復蘇的良好預期和成品油定價機制對煉油利潤的保障，仍然成為石油公司原油加工量居高不下的原因。

　　昨天中石化子公司上石化也公布第三季度業績，前三季度共計盈利15.38億元，當中第三季賺5.5億元，而去年同期為虧損，同樣第三季純利少于第二季的8億元。上石化稱，今年原油成本明顯下降，全年可錄得盈利，而去年全年按內地準則虧損62億元。上石化表示公司化工業務裝置負荷相應提高，但國際油價走勢趨高，新增產能釋放導致競爭加劇，第4季經營仍有挑戰。

　　據發改委網站消息，國家發改委公布2009年前三季度油氣行業運行情況顯示，前8個月，石油石化行業實現利潤1770億元，同比下降23.3%，降幅比1-5月縮小12.1個百分點，同比擴大15.1個百分點。煉油行業由去年同期凈虧損1182億元轉為凈盈利671億元。

　　成品油即將漲價？

　　作為在國內成品油銷售市場占絕對份額的中石化，1月-9月的成品油銷量較上年同期下降5.53%，但從趨勢上看，三季度較二季度環比上升18.35%。前三季度，中石化成品油營銷及分銷板塊，實現經營收益223.77億元，同比下降27.7%。

　　就像人們戲言中石化一哭窮，成品油就漲價，近日紐約期油升穿80美元關口，自上次成品油減價以來已升逾一成，因此又臨成品油價格調整窗口。中信證券能源分析員殷孝東指出3地油價稍低于紐約，未升穿80美元，但升幅已達調價要求，即超過4%。人們普遍認為成品油價可能于本周末或下周調整。

　　中石化四季度的業績走勢成為人們關心的問題。今年新實行的成品油定價機制使得我國成品油價格進一步接近國際原油價格，中石化也因此告別了去年成品油價格倒置，越煉油越虧損的境地，因此分析師認為只有成品油價格保持適時調整，中石化全年盈利有望。但由于三季度油價有上漲趨勢，中石化面臨成本提高但成品油價格漲幅不足或滯后的風險。

　　裘孝峰表示，由于前幾次油價調整未完全到位，國內的成品油價格至少還有1元/升的上調空間，在此之前，應該都會遵守成品油定價機制。

　　中金公司分析師梁耀文則認為，如果國際油價重上80美元/桶，國家發改委有可能壓縮四季度的煉油毛利。

　　但專家指出，目前化工市場需求低迷，中東地區化工產能投放擴大，亞洲地區市場供應將大幅增加，全球經濟放緩可能會削弱中國國內化工產品消耗量，這使得中石化化工板塊的利潤受損。(來源：證券日報)