資本市場的發展壯大，促進經濟發展和社會進步

　　與共和國60年的發展歷程相比，中國資本市場顯得更為年輕。上世紀80年代初，隨著股份制改革的探索和試點，資本市場應運而生。1990年，上海和深圳證券交易所相繼建立，標志著全國性證券市場開始形成。

　　尚福林說，縱觀我國資本市場近20年的發展歷程，可以清晰地看到，我國社會主義市場經濟體制改革的內生需求催生了資本市場，而資本市場的發展壯大，也對推動經濟體制變革，優化資源配置，促進經濟發展和社會進步發揮了不可替代的作用。

　　第一，促進了社會主義市場經濟體制改革的深化。資本市場的創建和發展，豐富了公有制的實現形式，為轉換企業治理結構，轉變國有資產管理模式，加快投融資體制改革提供了重要平臺。

　　第二，支持了實體經濟又好又快發展。至2009年8月底，境內資本市場累計為企業股票融資約2.5萬億元，債券融資2.9萬億元。資本市場加速了社會資源向優質企業集中，為國民經濟平穩較快發展提供了重要動力。

　　第三，提高了我國在國際資產定價中的影響力。隨著股權分置改革基本完成，我國資產的市場化估值定價機制逐步形成，上市公司市值開始成為并購、出資、交易的基礎，改變了此前的凈資產定價交易方式，有效維護了我國企業在對外合作中的權益。期貨市場上，銅、鋁、大豆等期貨價格日益成為國際貿易談判的重要定價基準。

　　第四，增強了我國經濟金融體系的整體抗風險能力。近20年來，共有14家商業銀行、3家保險公司、10家證券公司通過境內資本市場改制上市，大幅改善了資產質量和公司治理，顯著提高了金融行業整體素質，為應對國際金融危機提供了有力支撐。

　　第五，資本市場的快速發展，豐富了我國居民的投資理財渠道，傳播了社會投資、風險管理等市場經濟觀念，推動了股權文化、公平正義、誠實信用等社會主義市場經濟基本觀念的普及。

　　堅持不懈地走符合我國市場實際的改革發展道路

　　談及多年來我國資本市場的市場化改革時，尚福林深有體會地說，建立市場化的資本市場運行機制，是建立社會主義市場經濟體制的必然要求，也是適應資本市場規模日益擴大、參與主體更加多元的客觀需要。

　　近20年來，我國證券發行體制從額度管理、指標管理，發展到核準制、保薦制，再到今年以來穩妥有序推進新股發行制度改革，既堅持了市場化導向，又有效提高了發行效率；按照“統一組織，分散決策”的思路，上市公司股權分置改革基本完成，解決了影響市場發展的重大歷史遺留問題；上市公司并購重組穩步推進，上市公司并購交易金額已占我國全部并購交易金額的2/3；2002年以來，先后分四批取消和調整行政審批項目105項，超過原有行政審批項目的2/3。我國資本市場運行機制逐步優化，市場化的資源配置、價格發現、資本約束機制逐步加強，市場自我調節能力有所增強。

　　然而，尚福林也特別強調，與成熟市場“自然演進型”的發展模式不同，我國資本市場改革發展的每一步，都留下了我國經濟改革不斷深化和社會主義市場經濟體系逐步完善的階段性烙印。同時，推動市場發展的信用基礎、認識基礎、法律基礎和外部環境都與成熟市場有較大的差異。必須從經濟體制改革的內在需要出發，從我國資本市場所處的基本國情和市情出發，一方面，堅持不懈地加強市場基礎性制度建設，進一步培育和發揮市場機制，不斷推動市場在資源配置中發揮更大的作用；另一方面，堅持改革的力度、發展的速度和市場可承受程度相平衡、相協調，統籌兼顧市場各方利益，逐步推動解決市場深層次體制性、機制性問題，堅持不懈地走符合我國市場實際的改革發展道路。

　　更好地服務于國民經濟和社會發展全局

　　國際金融危機發生后，我國資本市場內外部環境發生巨大變化。尚福林說，當前及今后一段時期，是貫徹落實中央應對國際金融危機、促進經濟增長戰略部署的關鍵時期，也是轉危為機、深化改革的關鍵時期。我們將堅持繼續加強和改善體制機制建設，深入推進改革創新，堅持不懈地抓好市場監管，穩步拓展和完善資本市場功能，更好地服務于國民經濟和社會發展全局。

　　一要繼續加強基礎性制度建設。進一步夯實市場基礎，培育和發揮市場機制作用，積極探索強化資本約束和價格約束的制度安排，加強市場主體自我約束和相互制衡，不斷完善有利于市場健康發展的體制機制。

　　二要積極穩妥推進市場改革創新。穩步推進創業板建設、新股發行制度、公司債券市場發展等重點領域和重要環節的改革步伐，有序推出符合經濟發展需要的證券期貨新品種，不斷提高市場運行的活力和效率。

　　三要強化市場整體功能的發揮。拓展資本市場資產定價、資源配置等功能，促進經濟結構調整升級，支持創新型企業發展壯大，促進社會資源向優質企業集中。更好地發揮期貨市場發現價格和對沖風險的功能，不斷提高期貨市場與現貨市場、實體產業的融合度。

　　四要進一步加強和改進市場監管。根據市場改革和發展的新情況、新特點，進一步改進監管理念、監管模式，提高監管效能，依法嚴懲內幕交易、利益輸送、操縱市場等證券違法犯罪行為。

　　“我們有信心，也有能力，同市場參與各方共同努力，通過持之以恒地深化改革，以改革促發展，不斷夯實市場內在基礎，促進資本市場穩定健康發展。”尚福林強調。