中新社深圳十月二十三日電(周銳)在二十三日A股休市之后，隨著證監(jiān)會副主席姚剛在此間開板儀式上宣讀批準(zhǔn)深圳證券交易所設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場的批復(fù)，醞釀了十余年的創(chuàng)業(yè)板正式啟航。七天后，二十八家已完成發(fā)行的企業(yè)將同時在深交所上市。

　　媒體以“十年磨一劍”和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)新引擎等熱詞，來形容中國資本市場新軍的加盟。但謹(jǐn)慎觀望，仍是多數(shù)投資者當(dāng)下的選擇，專家也警示高市盈率的風(fēng)險。

　　據(jù)悉，目前已有一百八十八家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)被證監(jiān)會受理，創(chuàng)業(yè)板開戶數(shù)量也增長迅速。七月底時，開立創(chuàng)業(yè)板賬戶的投資者尚不足二十萬戶。而現(xiàn)在，這一數(shù)據(jù)已超過九百萬。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，中國有約六千萬投資者符合在創(chuàng)業(yè)板開戶的條件，若以此推算，目前創(chuàng)業(yè)板開戶率在百分之十五左右。

　　盡管開戶數(shù)量暴增，但二十八家創(chuàng)業(yè)板新股申購合計凍結(jié)資金卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場之前的預(yù)期，僅為一點(diǎn)八七萬億。與此同時，這二十八家創(chuàng)業(yè)板公司的平均中簽率高達(dá)百分之零點(diǎn)八，比二00九年六月IPO重啟以來中小板公司平均中簽率高出三點(diǎn)五倍左右。

　　專家表示，監(jiān)管部門不厭其煩的風(fēng)險提示和創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行市盈率的居高不下，讓許多投資者謹(jǐn)慎的選擇了觀望。

　　據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板首批上市的二十八家公司平均發(fā)行市盈率約五十七倍，平均發(fā)行價為每股二十五點(diǎn)四三元，其中價格最高的紅日藥業(yè)每股高達(dá)六十元。而二00九年上市中小板公司的平均市盈率在四十倍左右，平均發(fā)行價為每股十八點(diǎn)八八元。

　　對于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)高市盈發(fā)行，近來市場爭議頗多。有投資者抱怨，在上市公司的成長性被提前預(yù)支數(shù)年的情況下，即便自己能挑到中國的微軟，所付出的代價也過于昂貴。但也有人表示，在定價完全依賴于市場評估的情況下，高市盈率說明了市場對企業(yè)成長性的認(rèn)可。

　　即將從高市盈率中獲益的私募股權(quán)基金和創(chuàng)投公司，則心情矛盾。業(yè)內(nèi)人士表示，高市盈率的確可以帶來超額回報，但也可能導(dǎo)致企業(yè)今后在引進(jìn)PE和創(chuàng)投時漫天要價。

　　有趣的是，過去市場對于新股發(fā)行抱怨較多的，恰恰是證監(jiān)會對定價做行政指導(dǎo)、人為壓低價格的做法。人們認(rèn)為，這樣的舉措造成了一級市場和二級市場的價差過大，吸引了大量資金去打新。

　　證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會聽取了市場的意見，在本次創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的定價中沒有進(jìn)行窗口指導(dǎo)。而不干預(yù)定價，也將是新股發(fā)行制度改革的重要內(nèi)容。

　　中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬表示，五十六倍市盈率比較離譜，企業(yè)在融資過程中追求的應(yīng)該是雙贏，而不是把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給中小股民。在上市資源豐富的情況下，證監(jiān)會可以嘗試讓更多符合要求的企業(yè)同時上市，這樣市盈率自然會降低。

　　盡管把定價交由市場決定，但證監(jiān)會對創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險的控制并沒有減弱。中國證監(jiān)會副主席姚剛透露，開市后，創(chuàng)業(yè)板過度炒作和股價操縱行為將是重點(diǎn)監(jiān)控內(nèi)容。深交則專門設(shè)置了針對創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)察部,負(fù)責(zé)跟蹤整體交易情況,并對違法違規(guī)行為進(jìn)行稽查和處罰。

　　專家提醒，創(chuàng)業(yè)板存在著與生俱來的風(fēng)險。因此無論監(jiān)管多么嚴(yán)厲，投資者都應(yīng)采取慎重態(tài)度。即使參與，也不要調(diào)動全部財力。