市場上對9月新增貸款的估計數額日益遞減。最初預期有高達6000億的，大部分觀點集中在4000億~5000億。日前，銀監會高層公開表示，9月新增信貸在3000億~4000億。昨日有媒體報道說，四大行9月信貸僅增約1100億，為年內單月新低。按四大行占信貸總額40%估算，9月新增貸款僅2750億，為年內新低。若按占比30%計算，則9月新增貸款為3667億，與7月低點持平。

　　據《每日經濟新聞》記者昨日了解，農行9月信貸增量336億元，同比少增160億，截至9月末，該行全部新增人民幣貸款達到9394億元。而上半年放出天量信貸的中行，9月新增信貸也同樣在低位徘徊。各家銀行9月的統計數據重新燃起貨幣政策是否將轉向的爭論。

　　信貸控制聲音再起

　　一家國有大行中部地區的行長表示，總行已多次強調要控制信貸規模，甚至是部分省分行對貸款規模都進行了壓縮。更有甚者，上級行對下級行的信貸規模實行按月監控。如果上月信貸投放超常增長，上級行對當月信貸資金將給予壓縮處理。

　　今年早些時候，銀監會相繼出臺了《流動資金貸款管理暫行辦法》等規定，長期來看，規定控制了天量信貸發放過程中銀行所面臨的風險；短期來看，新辦法的實施嚴格了準入條件，此舉必然造成一部分項目不能獲批，由此也卡住了部分新增貸款的口子。

　　中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，9月信貸數據要從資金需求和供給兩方面分析：資金需求方面，今年“鐵公雞”政府項目大都是上半年立項融資，下半年開工建設，9月份就到了項目融資的后期；供給方面，上半年的天量信貸，使部分銀行資本金告急，這在一定程度上削弱了銀行的資金供給。

　　一位廣東的銀行業人士告訴記者，控制信貸規模的聲音又開始出現。甚至在總行層面，為了控制信貸規模，9月信貸項目要等到10月再批，如此以來，9月信貸數據就收窄了。

　　“上面早就打了招呼。”一家股份制商業銀行的信貸部負責人昨天表示，來自監管層的壓力是9月份信貸收縮的重要原因，“要求根據自身的資本充足率等情況‘有保有壓’。”

　　調整幅度超預期

　　“這可能是一個信號。”上述國有大行中部地區的行長對記者表示，現在是金融機構內部自己主動壓縮貸款，到了明年有可能是貨幣政策的轉向。

　　值得注意的是，信貸增量數據下跌還蘊含著統計的玄機。9月農行新增貸款336億元，而貼現及轉貼現是負600億元左右，若刨去壓縮票據，則農行新增貸款亦有800多億。

　　曾剛表示，今年的任務是保八。從政策層面看，信貸規模僅僅是實現保八的一個手段，信貸數據的波動應理性看待，不應不過于夸大。市場分析人士也判斷，GDP增速低于9%的情況下，央行轉變貨幣政策方向的可能性較小，將維持目前的雙率不變，但是央行會對適度寬松的貨幣政策進行微調。

　　上半年銀行曝出天量信貸之后，業內人士一致認為，此種信貸增速不可持續，調整就在下半年。“市場都在預計信貸將下跌，但從已經公布的數據來看，此種調整幅度仍然出乎意料。”上述行長表示，他所在的城市今年下半年已經隱約感受到資金收緊的跡象。

　　按照往常規律，進入季末，銀行出于考核的壓力，往往會出現季末沖時點的現象。國泰君安銀行業分析師伍永剛認為，9月份與3月、6月的情況有所不同。一方面，銀行已經基本完成全年信貸總量，另一方面，監管層監管更加嚴格，對個別銀行還會進行窗口指導。

　　海通證券銀行業分析師佘敏華也表示，由于上半年信貸投放過猛，銀行下半年會逐步進行調整，而央行適時發行定向央票，對銀行信貸投放也具有一定的制約作用。(鄭茜 曾春)