逢低買入意愿增強 未來一年上市公司盈利增長預期持續攀升

　　今日投資2009年9月基金經理調查顯示，74%的被調查者預期未來6個月主要經濟指標向好，認為目前市場估值合理的人數較7月調查上升，基金經理逢低買入意愿增強。

　　基金經理對未來一年上市公司盈利增長的預期持續攀升。調查顯示，92%的被調查者預期未來上市公司業績將增長，判斷業績將上升30%及以上、20%左右和10%左右的占比分別為4%、51%和37%，對盈利增長率的平均預期為14.6%。75%的被調查者認為未來上市公司毛利率將上升，選擇毛利率輕微上升和大幅上升的比例分別為64%和11%。八成以上的基金經理預期未來將升息，與7月調查基本一致。

　　經過8月以來的市場調整，42%的基金經理認為當前國內股市估值偏高，較7月調查下降18個百分點。48%的被調查者認為當前市場估值合理，較7月上升12個百分點。六成基金經理認為當前股市處于牛市階段，判斷處于牛市初期、牛市中期和牛市末期的占比分別為27%、28%和6%。宏觀經濟政策和上市公司業績增長繼續被認為是影響未來中國股市走向的最重要因素基金經理對未來6個月A股市場的投資回報預期略有上升，預期回報率在10%以上的占比較7月調查上升3個百分點。同時，機構投資者逢低買入意愿增強，逢高減持意愿下降。

　　中小市值股票受到大多數基金經理的偏愛。展望未來半年，有34%和29%的基金經理認為中等市值績優股和小市值成長股表現將較為優越，相比7月調查分別上升11個和17個百分點。相對于防御型產業，多數基金經理仍然青睞周期敏感型產業，但程度正在減弱。

　　在行業選擇上，基金經理仍體現出偏重防御的策略，醫藥和消費類股票受到青睞。45%的被調查者認為醫藥保健類股票將跑贏大盤，較7月調查上升14個百分點，而公用事業、傳媒類股票最不被基金經理看好。

　　本期調查的起始日為9月1日，截止日為9月18日，共對國內基金管理公司、證券及保險公司投資管理部門的122名基金經理和投資經理發出了問卷，收回答卷98份。 (余喆)