二季度居民擁有股票 景氣指數為52.3%,大幅高于上季的18.6%,居民對股票市場回升的信心在增強

　　“全球商品市場整體呈現觸底回升之勢,未來“輸入型”通脹壓力增加。”央行在7月28日公布的2009年二季度宏觀經濟 形勢分析中強調。該報告指出,CPI會在今年三季度末觸底,并且存在反彈可能。對于信貸發(fā)展趨勢,報告強調,促進信貸投放存在推動和制約兩方面。推動方面包括,房地產 市場資金需求可能繼續(xù)上升;制約方面包括,資本充足率下降較快和風險管理加強對銀行業(yè)持續(xù)快速投放信貸資金產生一定約束。

　　報告指出,2009年二季度,國民經濟 恢復速度超出預期,經濟主體信心穩(wěn)步提高。GDP同比增長回升,環(huán)比增長繼續(xù)加快;工業(yè)生產增速明顯加快,國內投資需求強勁反彈;信貸投放大幅增加,銀行流動性充裕。二季度新增人民幣貸款2.8萬億元,上半年GDP同比增長7.1%,累計CPI同比上漲-1.1%,人民幣貸款新增7.4萬億元。

　　“當前,宏觀經濟正處于企穩(wěn)回升的關鍵時期,國際國內不確定因素仍然較多。下一階段,應繼續(xù)保持宏觀經濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,鞏固經濟企穩(wěn)回升的基礎,促使國民經濟平穩(wěn)較快協(xié)調發(fā)展。”報告強調。

　　人民銀行城市儲戶問卷調查顯示,二季度居民擁有股票景氣指數為52.3%,大幅高于上季的18.6%,居民對股票市場回升的信心在增強。

　　報告從經濟增長趨勢、物價發(fā)展趨勢、貨幣信貸發(fā)展趨勢三方面對未來經濟發(fā)展趨勢作出了判斷:

　　經濟增長趨勢。從人民銀行調查統(tǒng)計司監(jiān)測的經濟景氣指數看,工業(yè)增加值的一致合成指數目前仍處于下降階段,先行合成指數也處于下降階段,但降幅減小,顯示出未來經濟企穩(wěn)的趨勢,一致合成指數預測更顯示出經濟回升的趨勢。

　　人民銀行企業(yè)家問卷顯示,二季度宏觀經濟熱度指數較上季上升7.8個百分點至-30.8%,是連續(xù)5個季度下降后的首次回升。盡管仍處于不景氣區(qū)間,但企業(yè)家對宏觀經濟偏冷的擔憂明顯弱化;二季度企業(yè)經營景氣指數比上季上升4.6個百分點至12.1%,結束了自去年3季度以來逐季下滑的勢頭。

　　物價發(fā)展趨勢。從物價景氣指數看,人民銀行測算的CPI先行合成指數目前仍處于下降階段,物價水平下降趨勢在近幾個月會持續(xù)。一致合成指數的預測顯示,CPI會在今年三季度末觸底。

　　2009年二季度5000戶工業(yè)企業(yè)產品銷售價格景氣指數從一季度的-15.6%收窄至-8.9%,出現了較大幅度反彈。全球商品市場整體呈現觸底回升之勢,未來“輸入型”通脹壓力增加。同時,國內需求繼續(xù)回升,流動性持續(xù)寬裕,通脹預期有所顯現。

　　總體來看,CPI將會在下半年走穩(wěn),存在反彈可能。

　　貨幣信貸發(fā)展趨勢。目前,促進信貸投放存在推動和制約兩方面。推動因素主要有,一是宏觀經濟逐步企穩(wěn)回升,實體經濟貸款需求增加。銀行家景氣調查結果顯示,二季度貸款需求指數為67.5%,比一季度和去年四季度分別提高0.84和7.15個百分點。二是新建投資項目還將陸續(xù)下達,正在建設的投資項目存在大量后續(xù)貸款需求;三是房地產市場資金需求可能繼續(xù)上升。放緩的因素主要有,一是票據融資置換為中長期貸款的空間較大;二是一些建設項目也預先儲存了部分項目資金,上半年貸款有一部分沒有實際使用出去;三是合格項目的開工節(jié)奏估計相對上半年放緩,新建投資項目增長將有所減慢;四是資本充足率下降較快和風險管理加強對銀行業(yè)持續(xù)快速投放信貸資金產生一定約束。