42歲的塔拉·索托正在收拾餐桌，突然看到一位圣誕老人在一群警察和FBI老探員的簇擁下沖進她工作的餐館，還沒等她反應過來，一疊嶄新的百元美鈔已經塞在了這位3個孩子的母親手中。

　　這不是演戲，而是真人真事。據《亞利桑那共和報》報道，這兩天，該州的菲尼克斯市出現了一群神秘圣誕老人，他們在兩天內共向需要幫助的人散發了約4萬美元現金。

　　這項善舉始于1979年，由一位名叫拉里·斯圖爾特的成功人士發起，斯圖爾特已于2007年去世，但這一救苦濟貧的傳統卻保留了下來。

　　從一個普通股民的角度出發，我們是否也可以做一個大膽假設：一群圣誕老人正坐在紐交所的大戶室，不斷拉高股價，向飽受金融危機之苦的股民派發“圣誕紅包”？當然，上述情景純屬虛構，之所以做這樣的假設，主要還是有感于屢試不爽的美股“圣誕行情”。

　　美國股市一直有一條“圣誕定律”：即每年圣誕期間股市總會給投資人帶來驚喜，盡管不一定很豐厚，但會很穩定。

　　哪怕是在金融危機鼎盛時期的2008年，圣誕行情照樣不會缺席。盡管道指2008年全年下跌超過三成，并且在今年前兩個月再跌近三成，但在從11月下旬開始到12月底期間，美股卻走出了一段“暖冬”行情，在一個月多一點的時間里，道指實現了12%的驚人漲幅！

　　今年當然也不例外，尤其是在最近幾天，三大股指都不露聲色地連續爬升，納指和標普500指數多次刷新年內高點。

　　如果這還不能讓你信服，那么一向擅長數字游戲的山姆大叔會給你看更有說服力的證據：過去40年間，美股每年的11月到1月是一年中表現最好的一段時期，從11月20日到次年1月底，美股的平均漲幅為4.2%，折算年率達到23%。而12月份則是表現最好的一個月，標普500指數在過去40年間的12月份平均漲幅為1.6%；在熊市之后的12月份表現更好，平均漲幅達到3.1%。

　　很多人試圖為圣誕行情的頻頻上演找尋依據，比如機構為粉飾賬戶而在年底買股，比如假日期間市場波動易被放大，或者實在找不出理由，就歸因于“技術性因素”。

　　在筆者看來，至少在今年，股市的圣誕行情是投資人對未來信心的體現。周三公布的路透/密西根大學12月消費者信心指數升至三個月來高點，而近期的多項全球調查亦顯示，投資人對明年經濟和股市的信心持續回升。客觀地說，最近美國出臺的重要經濟指標并非全是利好，比如三季度GDP數據，就遠遠低于市場預期；又比如新屋銷售數據，驟降至7個月低點。

　　不過，在現階段，市場似乎更愿意朝好的方面看。三季度GDP雖低于預期，但畢竟是過去五個季度以來的首度增長；再則，企業加快削減庫存，亦可能為未來更大力度開展投資做好鋪墊。另外，創六個月來最高的個人收入增幅，也令美國明年消費形勢更加光明。

　　說到底，與高屋建瓴的經濟學家們相比，整日在股市中摸爬滾打的“市場人士”對經濟問題的判斷會有根本性的差異。打個比方說，如果是斯蒂格利茨這樣的宏觀學者，可能更擔心在明年晚些時候，隨著刺激政策逐漸減弱甚至完全撤出，經濟會喪失增長動能甚至二次探底。而作為股評家和投資人，大家更關心的似乎是美國經濟終于止住了持續一年的萎縮，并且大有希望在這個季度以及未來一兩個季度保持增長。至于更遠的事，就留給那些大師和專家們去辯論吧！(朱周良)