受全球性金融危機沖擊，日本經濟去年第四季度和今年第一季度連續刷新戰后下跌紀錄。在各國政府和央行刺激政策的拉動下，今年第二、第三季度，日本國內生產總值分別環比增長0.7%和1.2%，在發達國家中率先復蘇。但不少專家認為，日本經濟仍存在下行風險。

　　從目前日本的生產、出口、消費等主要經濟數據看，日本經濟將繼續好轉，經濟連續三個季度保持增長基本沒有懸念。

　　日本經濟產業省公布的數據顯示，截至今年9月，日本工礦業生產指數和出貨指數均連續7個月環比上升。制造業的預測調查顯示，今年10月和11月日本工礦業生產指數環比將上升3.1%和1.9%。此外，日本對外貿易收支狀況不斷改善，家庭消費和民間設備投資也出現回暖跡象。

　　不過，日本相關主管部門和民間機構對經濟走勢的判斷不一。日本央行10月份的金融經濟月報稱，在出口、生產、公共投資持續增加和設備投資下降放緩的背景下，日本經濟將繼續好轉。日本政府9月份的月度經濟報告則指出，經濟雖然好轉但依然處于嚴峻狀態，應密切關注雇傭形勢惡化可能對經濟造成的負面影響。日本經濟研究機構——大和總研11月份發布的報告認為，隨著公共投資等政策效果減弱，日本經濟出現暫時減速的可能性很大，真正復蘇恐怕要到明年第四季度以后。

　　大和總研的報告警告說，日本經濟下行的風險因素主要來自主要經濟體的經濟走勢、國內雇傭形勢惡化、通貨緊縮、日元升值、新型流感擴散、貿易保護主義等六個方面。

　　從國內看，最近幾個月，日本失業率一直在5%以上，收入不足300萬日元(約89日元合1美元)的員工已超過50%，核心消費價格指數和企業物價指數連月低于上年同期，住宅開工和銷售量也都處于低水平。此外，財政收支惡化也制約著政府進一步采取有效的刺激措施。

　　與此同時，附加值高的歐美市場尚未恢復，外匯市場上日元對美元匯率已大幅升值至90日元左右。這給日本企業的出口帶來沉重壓力，并將影響企業設備投資、就業和員工收入等。

　　為改變過渡依賴外需的經濟結構，實施內外一體的發展戰略，日本新執政的民主黨正在制訂和實施育兒補貼、增加和改善醫療護理設施、高速公路免費等旨在拉動內需的措施。但這些措施能產生多大效果，目前難以預測。

　　日本一些研究機構預測，2009財年(2009年4月至2010年3月)，日本的實際國內生產總值增長率將在負3%左右，2010財年增長率將為1%左右。有不少學者認為，日本經濟復蘇時間不僅較為漫長，而且隨時存在下行風險，隨著各國政府刺激政策結束，日本有可能再度陷入衰退。(劉浩遠　實習生趙新利)