一場金融危機，讓美國市場監管的“無能”大白于天下，當種種責難都指向美聯儲的不作為，改革似乎在所難免。誰來做美國金融風險的最后“看門人”？

　　“推倒重來”——美國目前的金融監管框架正面臨一次史無前例的改革，甚至可以稱得上是顛覆。

　　美聯儲很受傷

　　當地時間11月10日，經過多日閉門會議后，在美國金融監管改革進程中一直蓄勢待發的國會關鍵機構——銀行委員會，終于作出“驚天之舉”。委員會主席、民主黨參議員克里斯多佛·多德在當日召開的新聞發布會上高調推出了一份“全面金融改革”草案。

　　“這是迄今為止最為徹底的改革方案，力度遠超過美國政府的預期和眾議院的現有草案，必然招致反對力量更為猛烈的攻擊。”分析人士指出：“但這項草案‘以攻代守’的策略有望推動美國金融監管框架發生重大變化。”

　　總的來說，削弱美聯儲和美國聯邦存款保險公司(FDIC)的職權是“多德版”草案的突出特點。在失去對銀行控股公司和消費者金融的監管權力后，美聯儲成為專門制定貨幣政策的央行；在失去對銀行的監管權力后，FDIC也變得更像一家名副其實的存款“保險公司”。

　　“奧巴馬和弗蘭克(眾議院金融服務委員會主席巴尼·弗蘭克)太寵溺伯南克了。”在多德眼中，美聯儲其實是最薄弱的監管機構。但多德同時表示，剝奪美聯儲的部分權力與伯南克連任(美聯儲主席)不沖突，他表示自己非常欣賞伯南克及他的工作效率。

　　權力大洗牌

　　從最受矚目的監管框架來看，參議院銀行委員會草案的核心內容是3個新設立機構：

　　成立金融穩定局，負責系統性風險監管，職責包括鑒別、監督、解決由大型復雜金融機構(資產規模在100億美元以上)、金融產品、金融交易可能引發的系統性風險；有權對系統性機構設立專門的資本充足率、杠桿率、流動性、風險管理和其他要求，防止他們向“大到不能倒”方向發展；對已經有此傾向的機構，有權對其拆分、解散。金融穩定局將設一位獨立主席，由美國總統任命、參議院批準。

　　成立金融機構監管局，對銀行業進行統一、集中監管。將美國儲蓄機構監理局(OTS)并入OCC，把目前四大監管機構(美聯儲、FDIC、OCC、OTS)對銀行的管理職能并入監管局。這意味著目前美聯儲對銀行控股公司、FDIC對州注冊銀行的監管職能將被取消。

　　成立消費者金融保護局，對房屋、汽車按揭貸款、信用卡、支票和儲蓄賬戶等一切消費金融產品進行監管，對利率、費率、合同條款等設立標準規范，并由各家銀行繳費成立一項消費者保護基金，用來補償消費者因銀行業務違規造成的損失。“多德版”方案還特別提出，修改美聯儲章程中的一項條款，限制美聯儲作為“最終貸款人”的權力(直接對任何機構和個人放貸)。

　　SEC偷著樂

　　改革總是伴隨著利益的重新劃分，如果此次美國監管權力重新規劃，美國證監會(SEC)可能是最大的“贏家”。多德提出，將修改法律，使SEC能夠在平時向上市金融機構收費，實現“自我籌資”而不需要再由國會逐年批準、劃撥預算。職權上，SEC內部將成立專門的評級公司管理辦公室；規模在1億美元以上的對沖基金需要在SEC注冊；部分柜臺交易(OTC)的金融衍生產品也將由SEC監管。

　　可以預見，多德主導的金融改革方案必然將在國會遭遇更大阻力。紐約大學斯特恩商學院金融學教授維拉爾·阿查里亞表示，設立單一銀行監管機構是一個“糟糕的想法”，“我認為全面改革現有的機構動作過大。”