G20匹茲堡峰會召開在即。各國目前需要維持促進經濟增長的財政及貨幣刺激政策，通過降低復雜程度及杠桿作用重塑人們對金融市場的信心，以及消除引發我們有生以來經歷的最嚴重經濟危機的發展失衡問題。只有像匹茲堡會議這樣齊集各方力量、集思廣益的會議，才能擔當如此嚴峻的重任。

　　在全球主要經濟體的領導人齊集倫敦G20峰會之后的六個月，在亞洲經濟復蘇的帶動下，全球經濟正在走出低谷；回升步伐雖然緩慢，但卻是不容置疑的事實。然而，我們不能沾沾自喜。全球最大的經濟體美國仍處于衰退的陰霾之中，企業不斷裁員(主要是美國及歐洲)，發展中國家的數百萬人口再度陷入貧困。同時，全球金融機構在撇銷超過1.6萬億美元的信貸虧損之后，對借貸及投資依然十分謹慎。

　　由此不難看出，全球決策者有足夠的理由延續財政及貨幣刺激方案。毫無疑問，各國政府及央行確實需要制定同樣協調一致的退出途徑，以在全球經濟真正擺脫危機時回收規模空前的流動性。但這個時刻尚未來臨。

　　事實上，匹茲堡舉行的G20峰會恰逢其時。全球領導人必須認識到，如果美國、歐洲及日本不斷上升的失業率得不到控制，這些國家的消費者未能減少債務、增加儲蓄以及擴大消費，那么目前的全球經濟復蘇局面將不堪一擊。

　　目前，任何收緊貨幣及財政政策(特別是發達國家)之舉都可能導致全球經濟重蹈日本在20世紀90年代的覆轍。當時，日本在沒有同時放寬貨幣政策的情況下過早地上調稅率，結果引發金融危機，并最終迫使其于2001年實施長達5年的量化寬松政策。我們現在都已非常熟悉過去日本二十年發生的情況。

　　齊聚美國制造業中心的決策者，還須反思目前已在解決危機產生的根源——全球失衡問題方面所取得的進展。他們必須重新探討東方制造業大國由巨額貿易盈余產生的過度儲蓄以及西方的過度消費現象。

　　對亞洲各國來說，實現由消費帶動的增長模式至關重要，但這需要數年的時間，需要亞洲各國政府為人民提供社會安全網絡以及醫療衛生保障，進而解決消費者為不時之需而過度儲蓄的問題。

　　此外，亞洲各國政府還需要繼續通過實施經濟改革，創造就業機會以及提高整體生產效率及生產水平。這就需要深化及擴大亞洲的資本市場，以為吸收當地居民的巨額儲蓄資金做準備。亞洲企業過分依賴股市融資通常導致市場波幅過大，甚至催生資產泡沫。同時，缺乏深入而流動性強的企業債務市場也限制了企業獲得長期資本的途徑。

　　對西方國家而言，修復金融及經濟危機對國內經濟造成的影響并實現可持續增長需要漫長的時間。為此，推動相對更快經濟復蘇之路的重任，主要落到了中國、印度、韓國、印尼及其他新興市場大國的肩上。事實上，這些新興經濟體已越發意識到他們的責任，并開始充滿自信地履行自己的新職責。

　　當前，新興經濟體非常希望在重整全球經濟的過程中發揮領導作用。4月份在倫敦舉行的G20峰會的最大成就之一，就是發達國家同意與中國、印度、韓國及印尼等新興經濟體分享有關全球經濟的重要決策權。希望匹茲堡會議能夠深化這一趨勢。鑒于國際貨幣基金組織以及世界銀行等國際金融機構都產生于二戰后不久，新興經濟體應該獲得對這些機構的更多掌控權，以反映他們對全球經濟的貢獻以及在國際貿易中所發揮的更大作用。

　　隨著全球經濟回暖，決策者不應令自倫敦峰會以來所取得的成就付之東流。恢復舊的世界秩序并非正確的選擇，舊的方式將加劇全球失衡，進而讓我們不可避免地陷入另一場可能更嚴重的危機。(白承睿 渣打銀行亞洲區首席執行總裁)