在國際金融危機(jī)爆發(fā)一周年之后，隨著市場(chǎng)的回暖和企業(yè)恢復(fù)盈利，美國的金融業(yè)正在逐步走出危機(jī)陰影，步入“后華爾街”時(shí)代。

　　一年來，在美國政府的強(qiáng)力干預(yù)下，以華爾街為代表的美國金融業(yè)發(fā)生了巨大變化。在投資銀行方面，去年9月，雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的多米諾骨牌效應(yīng)導(dǎo)致華爾街主要投資銀行在兩周內(nèi)或被收購、或轉(zhuǎn)型為銀行控股集團(tuán)。危機(jī)過后，美國金融機(jī)構(gòu)紛紛開始強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)施去杠桿化。隨著一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的消失，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，高盛集團(tuán)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　與此同時(shí)，美國原有幾大商業(yè)銀行的排序也發(fā)生了巨大變化。在金融危機(jī)中遭受沖擊較小的摩根大通銀行先后收購貝爾斯登和美林證券之后，成為美國最具實(shí)力的商業(yè)銀行。美國銀行和富國銀行在分別收購美國全國金融公司、美聯(lián)銀行之后成為美國房貸市場(chǎng)最主要的兩家金融機(jī)構(gòu)。花旗集團(tuán)因?yàn)榻鹑谖�機(jī)的沖擊，已從全球市值第一的位置上跌落下來，其業(yè)務(wù)的拆分、重組仍在進(jìn)行當(dāng)中。

　　為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)百年一遇的金融危機(jī)，美國政府對(duì)金融業(yè)的干預(yù)程度也達(dá)到了空前規(guī)模。雖然關(guān)于政府干預(yù)市場(chǎng)的爭(zhēng)論始終沒有停止，但是美國政府在市場(chǎng)機(jī)制休克狀態(tài)下的果斷做法在很大程度上緩解了金融危機(jī)對(duì)全球金融體系的沖擊。曾經(jīng)是世界上最大保險(xiǎn)公司的美國國際集團(tuán)以及兩大房貸企業(yè)房利美和房地美先后被美國政府接管，美國政府對(duì)花旗集團(tuán)的救助最終演變成政府成為花旗最大的股東……政府如何從這些金融機(jī)構(gòu)中退出、向納稅人交代還是個(gè)未知數(shù)。不過，由此引發(fā)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，以及如何解決大型金融機(jī)構(gòu)因?yàn)樘�大而不能倒閉的問題，將是白宮面臨的最棘手問題之一。

　　從已經(jīng)公布的今年第二季度財(cái)報(bào)看，美國金融企業(yè)已經(jīng)走出了危機(jī)最糟糕的階段，這既跟會(huì)計(jì)規(guī)則的調(diào)整有關(guān)，也受益于市場(chǎng)的回暖和市場(chǎng)信心的恢復(fù)。隨著房地產(chǎn)價(jià)格的回升，美國金融系統(tǒng)的“有毒資產(chǎn)”可能會(huì)轉(zhuǎn)化為賬面上的利潤(rùn)，但是鑒于美國房地產(chǎn)仍存在風(fēng)險(xiǎn)以及居高不下的失業(yè)率導(dǎo)致信用卡壞賬增加，與貸款業(yè)務(wù)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)的全面恢復(fù)還需要時(shí)間。

　　如何平衡監(jiān)管與創(chuàng)新的關(guān)系是美國金融業(yè)當(dāng)前面臨的最緊迫問題之一。華爾街金融危機(jī)暴露了美國金融監(jiān)管系統(tǒng)的漏洞，世界金融史上最大的“旁氏”騙局麥道夫案曝光更讓投資者對(duì)華爾街和監(jiān)管部門的信任大打折扣。為了防止金融危機(jī)再次重演，奧巴馬政府計(jì)劃強(qiáng)化金融監(jiān)管，擴(kuò)大美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的權(quán)力，保護(hù)投資者的利益，強(qiáng)化信息披露。但是，隨著金融市場(chǎng)回暖，來自金融業(yè)以及政府內(nèi)部的反對(duì)聲音也在增加，在政府與金融企業(yè)的博弈中，如何平衡監(jiān)管與創(chuàng)新，維護(hù)美國在全球金融業(yè)的領(lǐng)先地位等問題將考驗(yàn)奧巴馬政府。

　　經(jīng)歷了這場(chǎng)“金融海嘯”后，美國的金融業(yè)正處于修復(fù)、重整的過程中，這個(gè)過程既取決于金融企業(yè)自身，也依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支持。在美聯(lián)儲(chǔ)定量寬松貨幣政策的背景下，如何解決流動(dòng)性過剩和通貨膨脹的威脅，將是美國金融業(yè)演變的下一個(gè)看點(diǎn)。陳剛