就在全球經濟復蘇的腳步加速前進之際，大宗商品價格齊漲及各國經濟刺激計劃帶來的通脹隱憂也在逐步靠近。但近期公布的數據顯示，各國通脹跡象都有明顯降溫，尤其是歐洲地區更是呈現CPI為負的通縮苗頭。分析人士認為，通脹不會成為近期難題，但通縮問題也不容小覷。

　　受油價和汽車價格上漲影響，美國6月份消費者價格指數(CPI)環比上升0.7%，同比卻下降了1.4%，創自1950年1月以來最大的年率降幅。盡管CPI環比上升，但仍遠低于2%，這一水平被美聯儲視為與維持物價穩定及促進就業最大化雙重職責相對應的水平。有經濟學家認為，6月份CPI指數環比上升只是能源價格明顯上漲導致的暫時現象。經濟衰退使工資收入下降，通脹近期不會成為嚴重的問題。

　　美聯儲在當地時間15日公布的最新會議紀要顯示，長達18個月的經濟衰退不久后就將結束。而美聯儲官員對進一步擴大資產收購規模似乎反應冷淡，認為此舉可能進一步激化通脹預期。除了繼續看好經濟復蘇的前景，美聯儲認為通脹在中短期內大幅上升的可能性很小，但在“可預見的將來”通脹將出現一定的上升。美聯儲預計，到今年年底，衡量通脹的CPI指數的同比升幅將徘徊在1%至1.4%，2010年的同比升幅將在1.2%至1.8%之間。另外，前美聯儲副主席布林德指出，美聯儲可能從明年上半年開始加息，但幅度不會太大。

　　此外，在龐大的財政赤字情況下，美國通脹預期正在加大，巨額財政赤字會推高利率，提高美國的借貸成本，進一步增加財政壓力。而近期國際油價和金價以及股市的快速上漲，也成為通脹的主要隱憂。但許多經濟學家紛紛預測6月份全球原油市場“過山車式”的價格波動很可能導致各國CPI偏離正常的水平，但近期不會發生大范圍的通貨膨脹現象。

　　俄羅斯經濟發展部部長納比烏琳娜宣布，今年上半年俄羅斯國內生產總值比去年同期下降10.1%，這是自上世紀90年代初以來的最大降幅。而俄羅斯國家統計局公布的統計顯示，自今年初以來俄羅斯通脹率達7.7%，盡管此數據看起來仍然很高，但去年同期俄羅斯通脹率達到9.1%。俄經濟發展部預計，今年下半年俄羅斯的通脹率將下降到4.2%。

　　新加坡金融管理局昨日表示，當前的貨幣政策在支持新加坡經濟增長及確保中期物價穩定方面依然適宜，盡管新加坡經濟在第二季度大幅反彈，但通脹壓力繼續處于低位。而泰國央行也表示不擔心通脹會加劇。

　　此外，通縮問題也不容小覷。國際貨幣基金組織(IMF)表示，日本經濟有望于明年復蘇，但面對經濟環境的高度不確定性，可能有必要進一步采取刺激經濟增長和穩定金融行業的措施。而預計在2011年前日本通脹率都將為負值，消費者價格面臨下行風險。