在多層次資本市場的建設實踐進程中，加快構建創業板上市公司直接退市制度，是新形勢下推進投資者權益保護制度創新的重大舉措。深圳證券交易所理事長陳東征日前在深圳舉行“多層次資本市場建設與投資者權益保護”研討會上表示。

　　據了解，由深圳證券交易所與中國法學會證券法學研究會共同主辦的這個研討會，圍繞證券市場投資者保護司法救濟機制、創業板直接退市中的投資者權益保護、證券市場創新業務中的投資者權益保護、多層次資本市場建設中的法律問題等四個專題進行了熱烈、深入而富有成效的討論。

　　陳東征表示，多層次資本市場快速發展，產品與業務不斷創新，而投資者保護法制的建設完善需要一個過程，這一矛盾增加了投資者權益保護工作的復雜性。創業板直接退市制度不再實行長時間的退市風險警示制度，不再強制退到下一層次市場掛牌繼續交易，主要包含三個要點：一是直接退市，二是快速退市，三是杜絕借殼炒作。

　　陳東征指出，探索建立創業板直接退市制度是一項系統工程，涉及面廣，需要相應的配套措施來保證方案的有效實施。其中，完善的證券民事司法救濟制度，為投資者提供了一個多方參與、風險均衡、有效便捷的維權模式，是投資者權益保護的“最后一道防線”。下一步可以從完善訴訟模式著手，借鑒臺灣地區的成功經驗，探索推進我國投資者保護基金代位訴訟制度。一是要明確上市公司大股東等主體損害上市公司利益的，投資者保護基金可以代為提起訴訟，并豁免《公司法》規定的股東資格要求。二是要建立與代位訴訟制度相適應的配套司法制度，包括降低股東提起代表訴訟的資格限制等。三是要強化對代位訴訟的監管，制定嚴格的程序以防止濫訴和其他不良情況的發生。四是在創業板先行試點，待創業板代位訴訟試點取得成效后，再在主板和中小企業板推廣。

　　最高人民法院副院長奚曉明表示，今后，最高人民法院將根據侵權責任法、證券法和公司法等法律規定，對證券市場發生的虛假陳述、內幕交易和操縱市場等違法行為盡快做出系統的司法解釋，進一步完善資本市場侵權民事責任制度。(鄧圩)