受4月15日和4月17日國(guó)務(wù)院連續(xù)出臺(tái)的地產(chǎn)調(diào)控政策影響，昨日房地產(chǎn)板塊哀鴻遍野，整體跌幅高達(dá)7.94%，其中超過(guò)20只股票跌停。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，短期內(nèi)盡可能遠(yuǎn)離地產(chǎn)股，對(duì)地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，“政策靴子”還沒(méi)有完全落地

　　巨量拋盤(pán)

　　昨日，對(duì)于地產(chǎn)股投資者來(lái)說(shuō)猶如“世界末日”，在獲悉管理層連續(xù)出臺(tái)針對(duì)炒房和投機(jī)性購(gòu)房的地產(chǎn)調(diào)控政策時(shí)，大量股民在開(kāi)盤(pán)第一時(shí)間便守在電腦屏幕前爭(zhēng)先恐后地拋售股票。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅昨日早盤(pán)深滬兩市便合計(jì)凈流出資金135.34億元，其中超大宗資金凈流出20.5億元，大宗資金凈流出51.85億元，非大宗資金凈流出62.99億元。

　　截至收盤(pán)，地產(chǎn)板塊中包括招商地產(chǎn)、信達(dá)地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)等在內(nèi)的21只股票跌停。板塊中129只股票有半數(shù)以上跌幅超過(guò)8%。地產(chǎn)龍頭萬(wàn)科A收?qǐng)?bào)8.30元，下跌8.19%。僅有南京中北和萬(wàn)澤股份仍然飄紅。

　　在昨日出爐的券商行業(yè)研究報(bào)告中，不少分析師們都用了“史無(wú)前例”來(lái)形容此次調(diào)控政策的沖擊程度。華創(chuàng)證券分析師楊為棟指出，此次針對(duì)炒房者的“連環(huán)組合拳”對(duì)整個(gè)供應(yīng)投機(jī)需求的資金鏈都產(chǎn)生了巨大影響。據(jù)了解，目前部分城市的二手房交易已經(jīng)出現(xiàn)了高位放量的情況，楊為棟認(rèn)為，“這輪地產(chǎn)炒作的盛宴可能已經(jīng)結(jié)束。”

　　昨日最新發(fā)布的長(zhǎng)江證券研究報(bào)告中則指出，新的信貸政策不僅打擊了投資性需求，對(duì)自住性需求也有影響。自住性需求對(duì)首付敏感程度要超過(guò)對(duì)利率的敏感程度，而二套房對(duì)于利率優(yōu)惠則更為敏感。在剛性需求和投資性需求都受到擠壓下，長(zhǎng)江證券分析師對(duì)未來(lái)的成交持謹(jǐn)慎態(tài)度，即使目前地產(chǎn)股估值偏低，但在這樣的情況下，地產(chǎn)股的估值可能難言見(jiàn)底。

　　利空出盡？

　　此次調(diào)控政策“史無(wú)前例”地對(duì)地產(chǎn)股產(chǎn)生了明顯的沖擊，但市場(chǎng)并沒(méi)有表現(xiàn)出“利空出盡”的欣慰，不少投資者開(kāi)始擔(dān)憂下一次調(diào)控何時(shí)會(huì)來(lái)。

　　愛(ài)建證券分析師左紅英指出，本次政策力度較大，但另一只“靴子”仍未落地，政策仍是懸在頭上的一把劍。左紅英所指的另一只“靴子”即：在政策觀察期，行業(yè)能否達(dá)到政策調(diào)控預(yù)期將決定會(huì)否有更嚴(yán)厲政策出臺(tái)(如地方性的“類(lèi)物業(yè)稅”)。左紅英認(rèn)為，“政策的明朗化是行業(yè)企穩(wěn)的基礎(chǔ)。此次政策力度較大，對(duì)行業(yè)將產(chǎn)生明顯影響。但由于政策給予地方因地制宜采取臨時(shí)性措施的權(quán)力，在人民幣升值和通脹預(yù)期下，對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求產(chǎn)生的房產(chǎn)需求短期內(nèi)能否有效抑制仍有待觀察。”

　　左紅英指出，之前市場(chǎng)曾傳上海將征收住房保有稅、重慶征收房產(chǎn)特別消費(fèi)稅，對(duì)此，市場(chǎng)有諸多疑問(wèn)，其中最大的疑問(wèn)就在于地方是否有此權(quán)限。而此次政策提出了給予地方靈活決策的權(quán)力，并要求地方加快研究制定有關(guān)稅收政策，這無(wú)疑給予了地方權(quán)限。據(jù)此，左紅英推測(cè)，“如果此次政策出臺(tái)后，部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的勢(shì)頭沒(méi)有得到遏制，在北京、上海、廣州等一線城市和地方政府調(diào)控決心較大的城市出臺(tái)地方性‘類(lèi)物業(yè)稅’的可能性極大。”

　　規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　在政策出臺(tái)后，不少機(jī)構(gòu)紛紛將房地產(chǎn)行業(yè)的評(píng)級(jí)調(diào)整為謹(jǐn)慎推薦。對(duì)于地產(chǎn)股而言，此次調(diào)整政策不僅僅是對(duì)投資者心理的沖擊，更有可能切實(shí)沖擊到相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　事實(shí)上，由于近期市場(chǎng)整體狀況不佳，在機(jī)構(gòu)資金大幅流出的情況下，遭遇密集政策調(diào)控的房地產(chǎn)行業(yè)已成為眾矢之的，被機(jī)構(gòu)大幅減持。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最近一周，機(jī)構(gòu)減持最多的板塊即為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)租賃板塊。

　　中原證券分析師指出，“對(duì)于投資者的心理來(lái)說(shuō)，在強(qiáng)有力的調(diào)控政策之后，將出現(xiàn)一段時(shí)間的政策觀察期，出于對(duì)政策實(shí)施效果的懷疑，反彈后的地產(chǎn)板塊對(duì)政策預(yù)期仍會(huì)糾結(jié)，投資者之間的分歧還將繼續(xù)。”因此，中原證券建議，對(duì)于激進(jìn)的投資者來(lái)說(shuō)，可以適當(dāng)把握政策利空釋放后的反彈機(jī)會(huì)，而對(duì)于謹(jǐn)慎的投資者而言，在觀察期的震蕩走勢(shì)中，投資相關(guān)個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更小一些。