融資融券交易啟動已過三天。從交易情況來看，融資買入余額遠遠超過融券賣出余額。對此，業內人士分析，出現這種情況，與近期大盤藍籌股上漲和市場回暖有很大關系。此外，投資者對這項業務有個逐漸認識的過程，經過熟悉市場活躍度就會逐漸提升，成交量也會提高。

　　滬深交易所2日公布的信息顯示，在4月1日即融資融券交易啟動次日，滬深兩市共融資買入954.83萬元，但并未出現融券賣出交易。在做多方向中，有投資者融資買入西山煤電金額達828.76萬元，這成為融資融券正式開始后對單一證券最大額度的融資買入。在做空方向中，融券交易出現零成交。在1日沒有融券賣出的同時，融券余額也從首日的9萬余元下降至3萬余元。

　　盡管“做空”交易吸引眼球，為何在實質上難以擴大規模？

　　分析人士指出，目前6家試點證券公司手中的自有資金占據了初期額度規模中的很大比例，而證券公司可以拿來開展融券交易的自有證券也相對較少。此外，由于證券公司更可能在預判股票價格即將下跌之前，提前賣出自有證券避免風險，因此能夠融券給投資者的股票將較為有限，這也使得融券業務的規模將較小。而從融券的實際交易量看，確實比較小，試探性交易的特征比較明顯。

　　國泰君安首席經濟學家李迅雷認為，目前，融資融券本身就是個試點，規模小，短期內對市場影響還比較小。融資融券開始確實表現比較平淡，但是大家有個慢慢認識的過程，融資融券到現在大家還不太熟悉，經過熟悉市場活躍度就會逐漸提升，成交量也就會提高。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，首批被選入融資融券的“標的股”多達90只，且全部為滬深300指數的權重股，它們對滬深300指數的貢獻度超過70%，很顯然，融資融券業務比股指期貨產品提前半個月推出，是為了讓融資融券可以對沖滬深300指數的單邊上漲或單邊下跌的“人為操縱”，為滬深300“股指期貨”的平穩推出作好準備。

　　根據日程安排，滬深300股票指數期貨合約上市啟動儀式將于4月8日舉行，首批4個滬深300股票指數期貨合約將于4月16日上市交易。(朱寶琛）