近日，多個經濟學家與多家機構對一季度包括1月的經濟數據預測結果顯示，PPI加速上漲勢頭迅猛。中國科學院預測科學研究中心機構學術委員會副主任陳錫康教授預測，今年第一季度我國CPI可能達到2.7%，PPI可能達到5%左右。中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳預測，1月份PPI將同比上升4.4%；申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇預計1月份PPI漲幅會擴大至3.2%。

　　機構分析指出，PPI加速上漲或將促使宏觀政策進一步緊縮。本周一，節前最后一周的第一個交易日，滬指跌4.23點報2935.17點，跌幅0.14%，深成指漲30.20點報11947.34點，漲幅0.25，兩市共成交1250億元，較上一交易日萎縮近4成，市場觀望氣氛較為濃重。中金公司指出，短期市場格局難改，未來關注政策影響，2月底、3月初是一個可能的觀測時間窗。

　　政策緊縮預期再加劇

　　中國科學院預測科學研究中心本月6日發布了該機構對于中國經濟重要指標的最新預測。“我們預計今年第一季度CPI可能達到2.7%，PPI可能達到5%左右，本來CPI和PPI提高得比較快，而高估了通貨膨脹的嚴重性，并采取一些過激的措施，這點我們應該注意”。該中心學術委員會副主任陳錫康教授指出。

　　中信證券首席宏觀經濟學家諸建芳預測，全球大宗商品價格快速上升，導致了國內生產資料價格快速上升，1月份PPI將同比上升4.4%；申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇預計1月份PPI漲幅會擴大至3.2%，漲幅比上月提高1.5個百分點。

　　華泰聯合證券首席經濟學家陸磊在本月初發布的報告預計PPI同比4%，增速明顯上升。影響1月份PPI最大的因素仍然在采掘類工業品的出廠價格，而與PPI相關性密切的C R B指數，1月同比上漲幅度高達25%左右，這將明確帶動PPI繼續上漲。

　　“受天氣影響，物價繼續上升，但PPI同比增速將高于CPI，這將對企業利潤造成一定壓制；消費受政策刺激以及價格因素擾動，同比增速仍將維持穩定。”華泰聯合證券報告指出。

　　根據和訊網統計的預測數據顯示，十大經濟學家預測，一月CPI為2.0%，一月PPI為3.7%，十大機構預測一月CPI為1.8%，PPI為3.6%。

　　李慧勇判斷，2月份央行將再次上調準備金率，未來3個月之內將看到第一次加息。諸建芳也表示，刺激政策可能提前退出，短期內公開市場操作和窗口指導會加強，存款準備金率可能在第一季度再度上調，加息可能提前二三個月。

　　A股節前或難有表現

　　對于諸多機構與經濟學家預測的1月PPI加速上漲所帶來的緊縮預期，機構與私募的看法有所分歧，不過，比較一致的觀點是節前的市場很難有所作為。

　　昨日是節前最后一周的第一個交易日，A股成交萎縮近四成。不過，區域板塊概念再度成為熱點，海南板塊部分個股再度強勢崛起，福建區域概念股強勁，天津板塊漲幅居前。

　　中金公司的研究報告指出，節前市場成交量可能趨于清淡，節日消費、區域開發、三網融合、世博會、業績與“高送轉”的概念和個股仍將是局部活躍的熱點。中國市場即將迎來春節長假，市場可能因為回避假日期間海外市場的不確定性而依然保持審慎，加倉意愿不足。短期即使反彈，其力度可能也不會太強。

　　“無論是貨幣退出，還是證監會所控制的新股發行節奏，以及2月以來對商業銀行逐日上報的信貸額度控制形式，我們對下周市場的主題詞還是圍繞著‘政策’來進行的。”長江證券本月7日發布的投資策略報告指出，對于近期的市場波動而言，政策面的動向的確已經成為市場所關注的焦點。該報告指出，近期行情為“牛尾雞肋，低位徘徊難有紅包。”

　　中金公司的研究報告指出，通脹未出現大幅上升、政策作用下基本面依然穩健、外圍市場穩定等是市場擺脫目前低迷態勢的條件，目前這些條件并不具備，2月底、3月初是一個可能的觀測時間窗。

　　“加息預期、繼續緊縮不會那么快，央行上次上調準備金率對股市殺傷力過大，不過那么早調整，這些只能嚇跑膽小鬼。”深圳君贏投資總經理王偉臣表示，現在的操作方式是持股待漲。不過，他也表示，節前股市難有作為，節后則可能拉高，然后再向下砸。(王亞寧)