繼跌破半年線后，昨日3000點整數關口也宣告失守。后市還有多大下跌空間，哪些是市場真正的止跌信號等等成了市場關注的焦點。

　　下跌空間

　　謹慎派：

　　跌100點左右 下探年線

　　對于短期下跌空間，市場觀點出現分歧，但多數謹慎的分析人士認為年線即2840點一帶將獲得強支撐，成為短線調整目標位。以昨日收盤點位2987點算，距離2840點年線位置目前還有100余點的下跌空間。

　　“目前可能會下探年線。”招商證券周小平認為，“市場一路跌破半年線和3000點整數關口，弱勢明顯，投資者要高度謹慎。”而對于市場疲弱的原因，周小平認為：“指數已經橫盤5個月，遲遲無法突破3400點關口，從技術面看市場久盤必跌；另外，流動性收緊讓市場缺乏漲升動力。”

　　國泰君安策略分析師翟鵬也認為接下來只有看年線的支撐力有多強。“房地產持續遭遇政策壓力，導致地產股大跌。而房地產本身與眾多行業關聯緊密，房地產受壓，關聯板塊也跟風下跌。”翟鵬認為如果今年經濟平穩發展，全年GDP能達到8%的水平，那么從估值角度看，2800點一帶也將是投資者可以大膽建倉的位置。如果經濟復蘇狀況低于預期，也就是說全年GDP不到8%，或者經濟刺激政策推出過猛，那么有可能會下探2500-2600點一帶。

　　樂觀派：

　　空間不大 反彈一觸即發

　　有人被連續下跌嚇住，也有分析師認為市場已經超跌，反彈一觸即發。“兩市成交水平繼續萎縮，上海市場本周3個交易日中2個交易日不足千億。目前大盤出現了慣性殺跌減速的局面，雖然短線無底可言，但反彈的步伐已經漸行漸近了。”天證投資分析人士認為，“從調整的幅度看，短線已下跌10%左右，同時短周期指數出現了底背離局面。在有限的空間調整后定會誘發一次反彈。”

　　世基投資羅燕蘋也認為跌破3000點也應有技術性反抽，理論上來看超跌反彈隨時可能到來，只不過由于信心難以在短時間內恢復，反彈力度有限可能一波三折。因此，在操作上投資者對于連續下跌的個股應該逢低適當補倉，等待反彈賣出做差價以攤薄成本，減輕損失。

　　“短期下跌空間有限。”安信證券羅宇紅告訴記者，“指數有可能呈現出橫盤震蕩格局，不過個股可能出現明顯分化，一些沒有業績的概念股、題材股則會走入下跌通道。”

　　后市

　　關注三大止跌信號

　　分析師認為加息靴子落地、本輪調整中領跌的地產股止跌企穩等現象出現將成市場止跌信號。

　　加息靴子落地

　　“市場一直預期央行會加息，如果加息真正出臺，將是利空出盡的時候。”招商證券周小平認為。“流動性緊縮是影響近期市場的最大利空。基金在去年四季度接近滿倉的運作導致后續彈藥不充足,持續不斷的新股發行也對市場資金面形成了重壓,中行擬發行400億可轉債拉開金融業巨額融資的序幕,更是火上澆油。”

　　國泰君安翟鵬認為正是流動性不足，導致低估值的大盤權重股也缺乏上行動力。近期中國石化、中國平安及銀行股的下挫對指數影響明顯。“它們需要太多的資金來推動上漲，在流動性收緊的預期下，資金不敢去拉抬這些股票。必須靠外力特別是政策面消息才能改變目前市場的弱勢。包括加息利空兌現，融資融券的推出等。”

　　靠近年線即反彈

　　“如果指數靠近年線，但未觸及年線便出現強反彈，市場也可能就此止跌。”國都證券鄧厚林認為，“前期半年線之所以沒有支撐力，主要是因為市場橫盤太久，半年線已經走平甚至調頭向下，半年線對指數不僅沒有支撐反而成為了一種向下拉力。而自去年4月指數站上年線以來，年線一直未曾跌破。如果本次下調年線依然能守住，表明年線一帶的支撐力依然有效，年線有可能成為多方發動進攻的起點。”

　　另外，由于超級大盤股直接決定著市場的方向。分析師建議投資者應同步關注石油石化、銀行等個股是否能守住年線。目前包括中國石化、中國石油、建設銀行、中國平安等都已逐步靠近年線，如果他們能止跌將預示指數能守住年線。(李龍俊)