中國銀行的再融資方案日前揭開面紗，不過遠小于此前盛傳的千億。中行22日晚間公告，該行董事會通過了發行新股一般性授權的議案，并擬據此在A股市場公開發行不超過400億元A股可轉債。這一方案還有待中行股東大會和監管部門的通過。

　　中行表示，此次發行的可轉債每張面值100元人民幣，期限為發行之日起6年，票面利率不超過3%。本次發行可轉債募集資金扣除發行費用后將用于補充資本金與運營資金，提高資本充足率，中國銀行的資本質量將進一步得到提升。

　　中行有關負責人表示，中行選擇A股市場發行可轉債的主要原因是由于可轉債在轉股前補充附屬資本，轉股后補充核心資本，更適合中國銀行目前的資本結構；此外，發行可轉債不會立即對中國銀行的R O E等財務指標造成壓力，而是伴隨轉股進程逐步攤薄，股本擴大的攤薄效應將在一定程度上被緩釋；可轉債轉股價格不低于二級市場A股價格，攤薄效應最小，融資效率高；可轉債對市場的影響小于直接股權融資。

　　這位負責人稱，A股和H股市場融資都需要履行一定的內部決策流程和外部審批程序。因此，中行本次資本補充計劃具體的實施時間需視監管部門審批周期、資本市場情況等因素影響而定。

　　季報數據顯示，截至2009年9月末，中國銀行的資本充足率為11.63%，核心資本充足率為9.37%。工 行 和 建 行 的 資 本 充 足 率 則 分 別 是1 2 .6 %、12.11%。市場預期，在中國銀行發行可轉債進行再融資后，其他銀行未來也有可能延續這種融資方式。此前有券商預測，樂觀情況下，今年上市銀行再融資需求在1200億元左右。中金公司也認為，銀行再融資壓力小于市場預期，明年再融資總量在2300億至2800億元之間，其中1000億左右可以通過H股市場進行，A股二級市場再融資額應該會在1000億左右。

　　瑞銀證券的研究報告表示，銀行集資目的是用于可盈利的增長，而非充實資產負債表。因此，不應持負面態度。而且，中國銀行業的股權融資給投資者帶來了可觀的回報，瑞銀證券估算，2005年至2009年中國銀行業將發放現金股息5780億元，接近6030億元的凈集資額。(記者　劉振冬)