在低碳概念風(fēng)起云涌之時(shí)，盡管哥本哈根會(huì)議并沒有達(dá)成任何實(shí)質(zhì)性的、有法律約束力的協(xié)議。但是低碳經(jīng)濟(jì)的逐步深入推進(jìn)已經(jīng)成為不可回避的大勢(shì)。

　　發(fā)改委能源研究所所長(zhǎng)韓文科1月9日表示，新能源開發(fā)與節(jié)能減排，都是國(guó)家的優(yōu)先領(lǐng)域，國(guó)家財(cái)政肯定會(huì)優(yōu)先投入，并且是要在未來更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)有滿足性地投，且“沒有限制”。

　　如果將整個(gè)低碳經(jīng)濟(jì)用“開源節(jié)流”來形容，風(fēng)電、光伏等可再生能源發(fā)電都屬于“開源”范疇，而節(jié)能減排等就屬于“節(jié)流”。

　　節(jié)能減排會(huì)向中下游延伸

　　風(fēng)電、光伏、核電等新能源均為國(guó)家投資，且單位造價(jià)非常高，勢(shì)必增加政府負(fù)擔(dān)。而中下游節(jié)能減排領(lǐng)域的擴(kuò)展，則可有效調(diào)動(dòng)民間投資積極性，符合國(guó)家“調(diào)結(jié)構(gòu)”的發(fā)展戰(zhàn)略。同時(shí)，銷售電價(jià)的高企，融資成本的降低，都為中下游企業(yè)節(jié)能減排提供了動(dòng)力，這些無疑為高壓變頻、SVC、非晶合金變壓器的爆發(fā)式增長(zhǎng)帶來足夠機(jī)會(huì)。

　　在涵蓋電網(wǎng)節(jié)能、電器節(jié)能、建筑節(jié)能、工業(yè)節(jié)能的各大子板塊中，齊魯證券分析師馮超更為關(guān)注電網(wǎng)節(jié)能，將其直接列為了電力設(shè)備行業(yè)2010年的投資主題。

　　其理由來源于在低碳經(jīng)濟(jì)下，減排成為了全球政治目標(biāo)，CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)項(xiàng)目將由此進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展期，其中電網(wǎng)CDM項(xiàng)目可能將成為新的熱點(diǎn)。

　　“節(jié)能是實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的必要環(huán)節(jié)，電網(wǎng)節(jié)能大有前途。”馮超稱。

　　電機(jī)系統(tǒng)：關(guān)注智光電氣

　　節(jié)能減排相關(guān)產(chǎn)業(yè)必將是未來各國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要方向和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，其中孕育著大量的投資機(jī)會(huì)。

　　光大證券分析師王海生、袁瑤依照中短期成長(zhǎng)性重于長(zhǎng)期成長(zhǎng)性的投資邏輯給出了該板塊的投資優(yōu)先順序：建筑節(jié)能>電機(jī)節(jié)能>輸配電節(jié)能。

　　他們統(tǒng)計(jì)了2009年政策高發(fā)期的政策之后，結(jié)合此前數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)建筑節(jié)能存量需求60倍于市場(chǎng)容量，對(duì)于建筑節(jié)能龍頭泰豪科技予以重點(diǎn)關(guān)注。“電機(jī)能耗占國(guó)民經(jīng)濟(jì)總能耗60%，目前行業(yè)處于爆發(fā)前夜，關(guān)注具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)：臥龍電氣、智光電氣。

　　輸配電：關(guān)注置信電氣

　　在競(jìng)爭(zhēng)格局集中的板塊，他們建議關(guān)注首先受益于政策扶持的下游龍頭企業(yè)置信電氣，以及壁壘最高的上游節(jié)能新材料提供商安泰科技。“目前國(guó)內(nèi)年需求非晶合金帶材約4萬噸，一旦安泰量產(chǎn)，考慮到其在政策支持方面相對(duì)日立金屬的優(yōu)勢(shì)，必將迅速占領(lǐng)這一市場(chǎng)，預(yù)計(jì)3年內(nèi)安泰科技的產(chǎn)銷率將保持100%。”袁瑤說。

　　國(guó)信證券分析師皮家銀發(fā)現(xiàn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的上海，節(jié)能減排工作與其經(jīng)濟(jì)地位并不匹配，估計(jì)后期會(huì)加強(qiáng)，這樣就會(huì)使得在上海市場(chǎng)有影響力的節(jié)能減排產(chǎn)品需求有望大幅增長(zhǎng)。而置信電氣、華光股份的市場(chǎng)需求有望受到刺激。

　　水電豐富的四川、云貴等省份肯定會(huì)加大水電開發(fā)力度。作為水電設(shè)備廠商的東方電氣、浙富股份將有望受益。山西、內(nèi)蒙加快建設(shè)坑口電站，與此對(duì)應(yīng)的特高壓電網(wǎng)投資仍會(huì)保持高增長(zhǎng)，特變電工、榮信股份等業(yè)績(jī)有保證。（劉楊 實(shí)習(xí)生 李雯雯)