兩市遭遇黑色星期四，伴隨著滬指重挫2.34%失守3200點，個股也呈現普跌態勢。經過近期的調整之后，此前集體看好的聲音開始減弱，主流券商唱高的熱情開始變得逐漸謹慎。

　　年底兌現壓力顯現

　　昨日兩市早盤小幅高開，隨后受近期市場擴容壓力以及今日央行發行1100億元央票的影響，后即迅速跳水，盡管銀行股一度力圖護盤，但個股的全線跳水使得大盤逐級下挫。二三線個股成為殺跌主力，大盤藍籌類個股則相對抗跌。午后開盤不久，大盤即失守3200點，恐慌盤隨之蜂擁而出，創業板跌幅最為慘重。大盤此后在3200點下方窄幅震蕩，股指雖有小幅反彈，但權重股的低迷使得大盤無力站上3200點。盤面上，船舶制造、儀器儀表、醫療器械、生物制藥等板塊跌幅居前。最終滬指收報3179.08點，跌76.14點，跌幅2.34%，深成指收報13391.72點跌2%，兩市成交量與昨日相當。

　　“主要是受到融資壓力影響，資金面偏緊。具體來說可能是年底沒有新增資金。”聯合證券研究員趙楊如此解讀昨日市場的大跌狀況。在他看來，大盤股方面利空太多，比如地產政策壓力、銀行再融資等，但是很意外的是，前幾天看起來還比較穩的小盤股出現回調，這是很不好的事情，應該是年底的兌現壓力出現了。

　　事實上，目前大約有600家企業在排隊上市，其中創業板300余家，主板300余家，主板主要是中小企業板。根據聯合證券的統計，目前創業板和中小企業板平均融資規模在5億元左右。據此測算，目前處于排隊中的IPO融資規模已經達到3000億元。雖然明年這些排隊公司可能無法全部成功發行，但這些都是切切實實的融資需求。

　　私募建議減倉

　　從昨日盤面來看，近期市場熱門的板塊普遍沉寂，市場多方抵抗無力，但兩市成交量繼續萎縮，同時大盤藍籌股也相對抗跌，顯示市場信心依然謹慎。消息層面，周三申購創業板的資金還處于凍結過程中，央行又在周四發行1100億元央票，導致兩市流動性不足，加之本不穩定的投資者信心，市場回落在情理之中。

　　技術走勢來看，滬指在昨日連續跌破20日、30日均線，跌幅較大的都主要集中在二三線類個股，主要原因在于此類個股在前一波上漲過程中都有一定程度的漲幅，出現回調，也壓縮了市場再度殺跌的空間。另一方面，藍籌類個股由于估值普遍偏低，回調的空間有限，再度殺跌的可能性不大，這對市場也有一定的維穩作用。

　　大藍籌投資執行董事肖雄文認為，目前大盤正在進行結構性調整，大盤風格正在悄悄地由中小題材股向大盤藍籌轉換，下周可能漲跌交錯。

　　招商證券則預計市場在釋放做空動能之后有望進入弱勢震蕩行情，大盤藍籌股的走勢將會決定近期大盤的方向。

　　“之前很多人說的3500應該是傳說了，年前股指沖新高可能都不行了。”趙楊說，3080點是關鍵點位，如果跌到該位置，可能有點掙扎。如果繼續下跌，就很恐怖了，差不多還有100點的殺跌空間。

　　在操作策略上，招商證券建議投資者可繼續留意金融、煤炭、鋼鐵、化工、消費、機械、電子信息等板塊。對于銀行、石化等行業的藍籌類個股可考慮逢低中長期布局。而趙楊在前幾日就建議投資者持股觀望“現在肯定是要減倉了呀。”(劉楊　王亞寧)