上市僅10多個交易日、估值尚未回歸合理區間的首批創業板新股，近日再度受到活躍游資“爆炒”。業內人士指出，近期市場上中小盤個股的活躍行情，為游資拉高創業板出貨提供了有利條件。但從估值角度看，創業板尚未出現投資機會，投資者切不可盲目追高。

　　烽煙再起

　　首批28家創業板新股在上市首日遭遇了市場瘋狂追捧后，股價令多數投資者望而卻步。而當絕大多數市場人士預期創業板股價將走上價值回歸之旅之際，創業板卻再度掀起暴漲行情。

　　本周三，創業板新股全線飄紅，銀江股份封上漲停。周四，做多熱情得到進一步激發。在活躍資金涌入的支持下，28只創業板股票開盤后聯手走強，午后一度有半數品種觸及漲停，28只品種整體漲幅超過8%，“炒新”行情被推至高潮。截至收盤，創業板個股全線飄紅，19只品種漲幅超過5%，漲幅最小的硅寶科技也收漲2.89%，大幅走贏大盤。

　　經過近兩日的瘋狂炒作，股價剛剛有所回落的創業板再度成為兩市估值“高峰”。統計數據顯示，創業板新股相對發行價平均漲幅達到114.37%，平均市盈率(以09年3季度業績計算)超過88倍，而同期發行的6只中小板新股平均市盈率為59倍。

　　活躍游資主導行情

　　上市僅14個交易日，剔除首日，創業板新股的日均換手率卻超過20%。究竟是誰在導演這樣的瘋狂行情？兩市公開交易信息透露出，活躍游資是令創業板股價風起云涌背后的主力。

　　滬深交易所龍虎榜一直被看作觀察活躍游資炒作個股的放大鏡，自創業板股票上市以來，全部28家個股均因交易異動而曾亮相龍虎榜，上榜頻率也透露出個股受游資的關注程度。統計顯示，上市后漲幅最大的吉峰農機和寶德股份，同時也成為上榜次數最多的股票，分別因交易異動亮相龍虎榜10次和12次。

　　而從買賣前五席位的披露情況來看，活躍游資營業部也是做多創業板的主角。統計顯示，自創業板上市以來，國信證券深圳泰然九路營業部、深圳紅嶺中路營業部這兩個業內知名游資渠道，分別買入創業板股票金額超過9200萬元和3800多萬元，成為單個營業部買入量第一和第四名。而機構席位合計僅買入創業板金額不到900萬元，參與度明顯較低。

　　拉高股價或為出貨

　　當估值完全脫離基本面，為何資金依然盲目博傻？“游資瘋狂拉高股價，很可能是為了尋求出貨機會。”上海證券策略分析師蔡均毅指出，很多首日追漲的資金不愿在股價振蕩回落的過程中淪為套牢盤。近期主板市場上中小盤股行情持續活躍，令創業板溢價水平相對收窄，而創業板新股往往又披有熱門題材外衣，十分容易成為炒作對象，游資利用這一機會拉高創業板股價，正可以制造出局機會。

　　“目前的上漲行情絕對不是投資機會的顯現。”他提醒投資者，創業板自上市后還未經過充分的震蕩，風險并未有效釋放。盡管短期內不排除游資繼續拉高股價，但隨著股指的上移，風險將遠大于收益。(錢瀟雋)