據報道，有關部門正在依法查處深圳兩家基金公司的三位基金經理。近年來，基金“老鼠倉”事件不斷發生，極大地損害了投資者利益，影響行業信譽。基金老鼠倉事件為何屢禁不止？筆者認為，存在以下五方面原因。

　　第一，基金經理獨特的投資優勢，決定了其對信息的獨享性，而受到關注。由于基金經理掌握著較多的資源，諸如股票池、倉位調整、資金等。這樣，就從一定程度上影響著股票的變動。基金經理一時的疏忽大意，或者降低對自己的要求，就有可能會造成信息的流失。

　　第二，基金經理頻繁變動，造成基金經理的管理責任缺位。也導致基金經理放松對自身的約束，失去投資的紀律性，從而造成責任的缺失。可以說，凡是能夠長期擔綱一只基金的基金經理，已經形成一種良好的投資文化，使基金經理更容易做到對投資者負責。

　　第三，激勵機制的局限性，制約著基金經理的管理動力。目前薪酬體系對基金經理的激勵存在一定缺陷，造成眾多明星基金經理頻繁跳槽，尤其是從事私募基金管理的原因之一。不徹底解決基金經理的根本利益問題，老鼠倉事件就不會得到完全杜絕。

　　第四，基金管理公司內控機制的缺失，也是造成基金經理出現此類事件的原因之一。至少是在基金管理人的內部督查及相關規章制度執行，及業務流程方面的弱化管理，是造成基金經理放松自身要求的原因之一。尤其是在基金經理擔任此職務之前的工作情況，缺乏必要的審計，從而造成問題的累積。

　　第五，處罰力度不強，不能起到根本的震懾作用。《中華人民共和國刑法修正案(七)》對內幕交易作出了規定，但在執行中有關細節還需要進一步細化。

　　首先，形成查處老鼠倉事件的日常信息搜集制度，鼓勵知情人員對基金經理的投資行為進行舉報。其次，加強常規性檢查，尤其是要圍繞“老鼠倉”事件，進行各種形式上的審計工作。第三，發現一起，查處一起，從而對現有的基金經理起到警示教育作用。(蘭 波)