“都賣給傻子了”，雖然已過去數個交易日，浙江投資者王震還沉浸在創業板無風險利潤的喜悅之中。王震笑稱的“傻子”，自然是高位追漲的散戶。據悉，他在創業板申購中各中簽500股紅日藥業和探路者，前者在120元賣掉，后者接近50元出手，獲利不小。

　　不過，并不是所有投資者都在第一個交易日賣掉中簽籌碼。首日創業板近90%的平均換手率，意味著還有接近10%的籌碼并未套現。“我還留兩個號，作紀念吧！”11月5日，投資者魏薇在MSN上給記者留言，“正因為少，才拿在手里玩玩，看今后還能瘋到哪里去。”

　　相比中簽者的輕松幽默，通過二級市場買入，尤其是高位追漲的投資者就笑不出來了。“上市時買了各4萬股華誼兄弟和探路者，第二天割肉虧了近20萬”，大戶韓寧(化名)11月5日苦笑著告訴記者，“上半周炒創業板，今天準備伺機再戰”。

　　由于主板市場重新回暖，本周不少投資者選擇了觀望。但即使在11月5日創業板整體走強，韓寧仍顯得心有余悸，縮手縮腳。“早上各買了2萬股吉峰農機和鼎漢技術，今天主板有些偏弱，這兩只股票近日走勢較強”，韓寧說。雖然5日創業板集體走強，但由于畏懼首日套牢盤，韓寧并不敢重倉買入。

　　深交所統計顯示，創業板上市首日，占比97.37%的交易量來自散戶。當日參與買入的個人投資者賬戶多達25.26萬戶，合計買入4.23億股，其中買入股數1萬股以下的戶數占比97.22%，買入股數占比60.08%。也就是說，20多萬散戶首日炒新被套。

　　然而，像韓寧這樣善于果斷割肉和靈活交易的投資者并不多。一般散戶由于缺乏止損意識，在創業板的交易中往往處于被動局面。家住上海郵電新村的投資者吳阿姨就是其中之一。

　　11月4日 ，吳阿姨給記者打來“求救”電話。“80多塊買了500股華誼兄弟，逃也逃不掉，怎么辦？”吳阿姨在電話那頭發愁，“都是我們家老頭子，他說這股票好，害得其他幾個親戚也跟我買了，全套進去了，有的人在這兩天補倉，我吃不準是否要跟著補。”而另一位家住上海閔行區的李先生，與吳阿姨的遭遇也幾乎如出一轍。

　　“上市首日110元買進900股神州泰岳，當天午休時還高興地盤算著能賺百分之幾十。誰知收盤時一看，不光浮盈全無，一股還被套進去7塊多”，李先生哀嘆著自己的運氣太差。如今，李先生只能耐心等待解套，本周五神州泰岳的收盤價為97.71元。

　　專家建議仍需謹慎

　　申銀萬國分析師桂浩明表示，創業板上市不久，短線既有機會，也有陷阱。目前來看，一周來的股價劇烈波動可能并不適合普通投資者參與。

　　與此同時，從板塊的整體估值水平來看，個股總體價格仍然比較高，市場投機色彩比較濃。長遠來看，股價仍然面臨著價值回歸過程。

　　“這幾天炒得比較兇的吉峰農機投機性就特別強。雖然大家都認為吉峰農機作為農機連鎖有很大的成長空間，但實際上農機連鎖與家電連鎖有非常大的不同”，桂浩明表示，“并不是只要是連鎖就能漲。”

　　對于創業板首批股票上市以來的表現，上海證券市場策略部經理蔡鈞毅表示，目前市場的風險仍然比較大。盡管中國的創業板相對于國外同類市場在公司整體質量上有顯著提高，但經過首日的炒作之后，創業板相對于主板的溢價率必將回歸，板塊的整體機會仍然還要等待。而在此之中，個股的分化將不可避免，普通個人投資者參與其中一定要量力而行。

　　國金證券首席經濟學家金巖石在接受中國證券報記者采訪時也不斷強調創業板的風險，在他看來，創業板上市一周來還是停留在“博傻”的基礎上。“市場可承受的最高估值水平也就在70到75倍PE，整體還有30%到50%的下行空間”，金巖石表示。

　　對于一般的個人投資者而言，金巖石表示，創業板像權證一樣，本身就是一個高風險的游戲，許多散戶“越窮越折騰，越折騰越窮”。“喜歡風險的可以去‘沖沖浪’；承受不了高風險，又想撈魚的，最好還是老老實實打新股”，金巖石說。(李中秋 王輝）