本周五，創業板28家公司集體上市萬眾矚目。創業板炒作風聲鶴唳，但卻前途未卜。從昨日28家公司公布的上市說明書看，其中大股東以個人居多，少見機構身影。私募人士多表示上市首日以觀望為主。對于“在此前后一周的表現受此影響較大”的觀點，多名市場人士認為，創業板以上市首日三五百億容量撬動九萬億左右流通盤的大盤是癡心妄想。因此大盤本周走勢依然受經濟和貨幣兩重因素的影響，中期向上趨勢不會因創業板上市而改變。

　　創業板上市類似當年中小板

　　從盤面看，A股卻呈現出不溫不火的跡象。截至收盤，上證綜指收市報3109.57點，上漲0.06%，成交1337億；深證成指收市報12815.3點，下跌0.22%，成交893億。兩市共成交2230億，同比萎縮近一成半。

　　“創業板上市，有幾個暗流因素利弊互現，互有影響。”東北證券策略分析師畢子男分析說，“對大盤影響很有限。”創業板開通，一些資金會撤離主板備戰創業板，但是目前“該撤走的應該早撤走了”。但同時創業板高開會拉高中小板相關個股的估值。另外一些打新資金會在上市首日拋售，回購A股。因此，對主板影響有限。“但是，從盤面看，大盤在3100點顯得頗為猶豫。各路資金都在觀望。參與度不高，在靜候方向明朗。”

　　東北證券整體分析認為，大盤在創業板上市前后一周的表現影響較大。影響路徑一是對二級市場部分資金的分流即替代效應，表現為負面；二是高估值帶來的橫向估值提升，表現為正面，而兩類效應需要等交易平穩之后視創業板的定位看。

　　借鑒當年中小板掛牌時的市場看，當年的中小板受追捧程度不亞于今天的創業板。“2004年6月25日中小板8家公司集體上市交易，首日高開高走之后，迎來連續跌停的走勢，相信不少投資人仍記憶猶新。”

　　從當年中小上市前后的指數表現來看，主板的上證指數、上證50指數均在當周出現快速下跌，資金分流即替代效應明顯，而上市首日之后的一周則都出現修復性的反彈。如果創業板批量掛牌的本周指數出現趨勢強化即快速上漲的走勢則掛牌之后的一周可能出現修復性的下跌，這是純經驗的技術分析。延續前期強勢出現沖高回落，并表現短期的震蕩走勢的可能性大。”

　　創業板上市部分分流主板資金

　　平安證券高級策略研究員蔡大貴分析說，“短期會將關注點轉移到創業板上來。對次新股有拉動。那但從資金面來說，美國納斯達克上市，對主板有80%左右的溢價。按這樣的標準，目前國內主板市場的平均市盈率約36倍，那么創業板市場平均市盈率可以達到65倍左右。如果按較高估值水平計算，首批28家創業企業平均漲幅達到40%左右。”

　　而目前創業板28家公司實際募資合計超154.784億元。上市價格翻番也才300億左右，再有40%左右的漲幅，總體吸金最多500億，因此上市首日從大盤吸納走的資金相當有限。相對9萬億左右的大盤，幾乎不會產生任何趨勢性的影響。

　　浙江證券研究認為，預計28家創業板公司上市首日平均漲幅的上限為64%，上市首日收盤價計算的流通市值為203億元，二級市場的成交金額為158億元，將對本周五的市場走勢構成一定的資金壓力。

　　對大盤走勢，多家券商均認為，本周“趨勢確定，中線建倉”。而上海麒麟上善投資總裁鐘麟則在上周六的公開(梁永建)