股市四季度方向不明，投資者心情忐忑不安。

　　香港散戶帶頭人曹仁超認為，今年年底可能出現大底，在未看清形勢之前,投資者最好還是克制自己的投資欲望。

　　而機構投資者則認為，四季度將成為布局良機，以便備戰跨年度行情。

　　-美股影響年末A股走勢

　　曹仁超認為，A股上證指數由2008年10月28日1664點上升到2009年8月4日3478點，已完成牛市第一期上升浪，進入A、B、C下跌浪。浪A在9月出現后，反彈到浪B再進入浪C下跌浪。

　　“美股由2009年3月開始上漲，反彈在今年10月完成后，美股可能又將回落。受此影響，今年10月到明年1月A股極有可能被拖低。”

　　不過A股C浪完成后又是另一次投資機會，但C浪調整時間可能比較漫長，最終見大底可能在年底或明年初。

　　信達澳銀中小盤基金經理曾國富表示，“無論在美國還是中國，經濟都已觸底并走在逐步復蘇的路上，管理層也一直堅持寬松的貨幣政策。只是形勢好轉沒有預期的快，因而股市受到市場情緒帶動會出現調整。”他認為，四季度市場形勢主要取決于上市公司盈利回暖的速度。

　　-四季度散戶要忍耐

　　目前而言，曹仁超建議投資者最好能夠克制自己的投資欲望。“11月份之后，沒有買房8000美元補貼美國樓市會怎樣反應？澳大利亞已宣布加息0.25厘到3.25厘，即OECD(經濟合作與發展組織)國家重新進入加息周期，股市反應又如何？作為普通投資者在沒看清上述影響前，還是忍耐一些較好。”

　　但在機構投資者看來，四季度是難得的布局機會。新華基金研究總監周永勝表示，四季度后期A股估值的業績基準將面臨切換，2010年良好的盈利預測數據將成為股指上行的重要動力。

　　預計政府針對后市的政策仍將維持中性偏正面，決定市場趨勢的主要還是經濟基本面和企業盈利情況。

　　周永勝認為，由防轉攻將是新華基金第四季度的投資主題，伴隨著四季度企業盈利改善，市場重獲上升動力，投資策略也將從防御為主轉換到側重進攻。

　　“我們在四季度重點看好銀行、保險、煤炭、化工、機械設備、交運設備、紡織服裝、家電、食品飲料、商業貿易、信息設備、信息服務等行業，同時從備戰2010年角度進行前瞻性布局。”

　　-創業板留給機構玩

　　目前首批創業板發行的公司上市在即，創業板的“賺錢效應”幾何成為多方關注的焦點。

　　由于創業板市場的成熟度和上市標準不及主板市場，因而我國對創業板投資者準入條件做了適當的限定。

　　見證過香港創業板的創立直至失敗，曹仁超建議投資者要冷靜，“創業板風險一向十分大，散戶不宜，應留給機構投資者。”專家指出，對于普通投資者來說，可以通過部分基金參與創業板。

　　信達澳銀中小盤基金經理曾國富認為，雖然創業板市場的風險較高，但其中不乏潛在成長性很好的公司，但風險不可小視。

　　“較高的財務風險可能使這些公司面臨破產或退市，因而要選擇財務狀況良好的公司。相對于現有的中小市值公司，創業板公司的成熟度可能較低，因而需要配備更多的投研力量，密切防范風險。”

　　本周六老曹與您相約論市

　　曹仁超：出身草根，少年貧困，40年投資生涯曾一夕暴富，也曾被瞬間打回原地。30年投資研究和學習，最終成就億萬富翁。

　　本周六，香港散戶之王曹仁超將蒞臨本報財富課堂和北青網，面對面與您分享其投資“傳奇”。（ 范輝）