昨晚，中國證監會預披露了第一批7家創業板公司的招股說明書申報稿，并將于17日召開發審會。據悉，首次發審會此后數天將持續集中安排發審會，具體安排主要根據后續幾天企業反饋意見的回復情況和討論情況。

　　“集中發審、批量發行”，或許被理解為供給壓力加大，甚至被說成是“洪水猛獸”來了。但筆者認為，創業板“集中發審、批量發行”還是應該與其發行申請材料遞交的集中性有關，各方沒必要高估其壓力，根本沒必要談“批量發行”而“色變”。

　　第一個方面是融資量不大。證監會上周五公布的數據顯示，已經受理申請的149家創業板企業共擬融資336億元。在這149家企業當中，募集資金量最大的為8.25億元，最小的為0.85億元，其余企業平均募集資金量為2.27億元，僅為目前中小板企業首發平均募集資金量的60%。這與融資額動則幾百億元的大盤股相比，更是“如九牛之一毛”。

　　而從發行前股本和平均首發股份數來看，149家已受理企業發行前股本總額為114.6億股，股本最大的為4.58億股，最小的為0.25億股，其余147家發行前平均股本為0.747億股，為目前中小板發行前平均股份數的73%(以中小板293家上市企業計，下同，平均股本為1.02億股)。擬發行股份總額為36.29億股，發行量最大為1億股，最小為0.085億股，其余147家平均擬發行股份約0.24億股，為目前中小板企業平均首發股份數的70%(中小板為0.34億股)。

　　從這些數據，我們也不難發現，擬在創業板發行上市企業的融資額發行股本和發行規模都很小，對主板市場資金面基本的影響顯然是有限的。

　　第二個方面，也是十分重要的一個方面，創業板市場的形成要求有多家企業同時掛牌。只有一定數量的企業掛牌交易，才能稱之為一個板塊。而集中發行顯然有助于板塊的形成。

　　第三個方面，集中發行還能在一定程度上遏制新票上市首日遭爆炒的局面的形成。

　　新股上市首日遭爆炒，一個很重要的原因就是股票的供不應求。我國股市歷來有“新股不敗”的心理，投資者往往投入很多資金去“打新”。如果經常有大量的新股申購的話，肯定會分流部分“炒新”資金，從而直接抑制新股炒作。而創業板計劃“批量發行”，顯然也是出于這方面的考慮。

　　本輪IPO重啟以來，已經出現過多次四只新股新股在中小板股票“打包上市”的局面。這也被業界普遍認為是“模擬創業板，測試市場的抗壓能力，為創業板的推出做準備”。

　　從“打包上市”后的運行情況來看，前期盛行的新股“爆炒”風出現了明顯降溫。如8月21日在深交所一同掛牌的光迅科技、新世紀、天潤曲軸、博深工具四只新股，當日走勢波瀾不驚，漲幅均未超過100%，四只股票的換手率也均未超過70%。

　　等了十年，創業板終于來了，雖然她將以“批量發行”的方式與大家見面，但大家完全沒必要有恐慌心理。因為其平均發行量、平均融資額并不大，即使發10家、100家也算不上太大，想必對市場的影響也肯定是有限。( 朱 梓）