光大證券18日掛牌上市，與之前上市的新股相比，“炒新”之風(fēng)略有降溫。該股收盤27.40元，漲幅為29.98%，這一價(jià)格基本在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)。

　　A股市場(chǎng)上，歷來有弱市“炒新”的傳統(tǒng)。當(dāng)市場(chǎng)整體陷入人氣低迷的狀態(tài)，部分機(jī)構(gòu)和散戶資金閑不住，就可能選擇一些新股進(jìn)行大幅炒作。與老股票相比，新股沒有“歷史包袱”，不會(huì)被套牢盤壓得“喘不過氣來”。“炒新”雖被公認(rèn)為有較大風(fēng)險(xiǎn)，但散戶投資者很容易響應(yīng)。弱市“炒新”的另一個(gè)原因，是部分資金從二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)入一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)，同時(shí)把目光投到新股掛牌上市的“炒新”之中。此次光大證券上市，就有人提出不妨以弱市“炒新”的心態(tài)來參與。

　　“炒新”之風(fēng)過盛，勢(shì)必給股市帶來傷害。此次股指從3478點(diǎn)“摔落”，“炒新”過度是“元兇”之一。8月12日是中國(guó)建筑計(jì)入指數(shù)首日，該股暴跌5.92%，創(chuàng)出上市以來股價(jià)新低。當(dāng)日兩市同時(shí)大跌，上證指數(shù)跌去4.66%。此后幾天，中國(guó)建筑繼續(xù)下滑，17日收盤價(jià)較上市首日收盤價(jià)跌去13.32%。中國(guó)建筑上市之前，券商給出的合理價(jià)值定位普遍以5.5元作為上限，而該股17日收盤是5.66元。可見，該股的連續(xù)下跌意在回歸合理價(jià)值。

　　按照滬市總市值計(jì)算，中國(guó)建筑的權(quán)重約為1.09%。顯然，該股下跌對(duì)人氣的傷害影響遠(yuǎn)不止“1.09%”的效應(yīng)，對(duì)其他權(quán)重股構(gòu)成一定的拖累。若“炒新”之風(fēng)越刮越猛，肯定堆積泡沫，帶來估值風(fēng)險(xiǎn)。從歷史上看，“炒新”往往沒有好的結(jié)果。中國(guó)遠(yuǎn)洋就是一例，2007年“5·３0大跌”之后，該股被當(dāng)作弱市“炒新”的“急先鋒”，一度猛漲至68.40元，4個(gè)月時(shí)間較上市首日收盤價(jià)16.38元上漲了317.58%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。隨著股指走熊，中國(guó)遠(yuǎn)洋最低跌至7.13元，8月17日收盤價(jià)為14.83元。當(dāng)年“炒新”被套的資金，等待中國(guó)遠(yuǎn)洋解套不知還需要多少時(shí)間。

　　“炒新”的教訓(xùn)在近期大量出現(xiàn)，到上周末，IPO重啟以來上市的7只新股，有6只創(chuàng)下上市以來的新低。上市首日兩度遭交易所停牌的四川成渝，是近期“炒新”的代表作。該股8月17日收盤價(jià)為7.03元，較上市首日收盤價(jià)跌去35.50%，更是較上市首日的盤中最高價(jià)跌去53.90%。短短16個(gè)交易日，四川成渝發(fā)生如此“翻天覆地”的變化，足以讓投資者引以為戒。光大證券18日上市首日“炒新”的相對(duì)平靜，說明在賠錢效應(yīng)下，部分投資者不敢輕易對(duì)“炒新”寄予厚望。

　　實(shí)際上，此次IPO重啟后上市的新股，大多不具備弱市“炒新”的潛力。由于推行新股發(fā)行市場(chǎng)化定價(jià)，發(fā)行市盈率普遍較高，提前透支了“炒新”的價(jià)值。一般認(rèn)為，新股能否走強(qiáng)，關(guān)鍵在于兩點(diǎn)：一是優(yōu)異的基本面，尤其成長(zhǎng)預(yù)期較佳；二是有相對(duì)便宜的價(jià)格。價(jià)低且質(zhì)優(yōu)是“炒新”能否成功的關(guān)鍵因素，而新股發(fā)行制度改革本身旨在抑制這種“炒新”潛力。面對(duì)價(jià)格不菲的新股，散戶投資者再寄予厚望，是很難有好結(jié)果的。可以說，新股出現(xiàn)集體破位的現(xiàn)象，深深刺痛了“炒新一族”的神經(jīng)。

　　不過，弱市“炒新”未必就此畫上句號(hào)。新股上市正處于密集階段，市場(chǎng)上短期難以產(chǎn)生具有號(hào)召力的板塊熱點(diǎn)，部分資金還可能重新扯起弱市“炒新”的大旗。18日，萬馬電纜一度漲幅超過9%，桂林三金緊隨其后，帶動(dòng)次新股出現(xiàn)“騷動(dòng)”。看來，對(duì)于可能拉開帷幕的弱市“炒新”，投資者需要多一份理性。(微言大義張煒 )