中新網8月3日電 遭遇“7•29”暴跌后的內地股市在上周繼續保持此前已連收6周的驚人陽線，市場上一度彌漫的恐慌氣氛轉瞬即逝。對于日前央行對資金進行的回籠微調，內地觀察者認為形式遠大于內容。香港《明報》刊出馮其十的文章稱，若外界環境不出現大的變化，依據中國股市當前向上慣性，年內可登上4000點甚至更高，眾多基金和券商樂觀原因即在于此。

　　文章指出，雖然A股現已成為全球最貴股票，但在過度寬松貨幣政策成為主導股市走向核心因素的背景下，“恐高者”可能再次踏空。一個值得關注的現象是，當前大多基金逾八成的倉位已遠高于普通散戶。

　　根據官方日前公布的一項統計，今年上半年股市凈流入資金近2萬億。有資深業內人士估計，其中約一半為信貸資金。

　　毋庸置疑，當全球主要經濟體依然陷入負增長泥沼，中國7.9%的二季度GDP增速領先全球，似為股市向上的合理注腳。

　　但透過分析不難發現，神奇復蘇的中國經濟所依賴者，仍為過往得心應手的投資輸液，出口特別是內需的GDP貢獻率下滑明顯，居民消費疲弱不改。作為本輪投資主要推手的國有企業和地方政府，能否在未來2至3年帶動私人投資亦是問號。

　　與此同時，今年上半年7萬多億天量信貸帶來的流動性泛濫，已吹起樓市、股市等資產價格泡沫。

　　因資產財富效應惠及對象主要為高收入階層，故通常滯后的CPI上漲勢必將給貨幣政策帶來新一輪挑戰。

　　文章說，突如其來的金融海嘯打破了中國調整產業結構，改變經濟增長方式的既定節奏，并逼迫宏觀政策全力導向保增長。而在當前復蘇基礎未穩的敏感時刻，宏觀政策轉向可能性甚小。

　　對于日前央行對資金進行的回籠微調，內地觀察者認為形式遠大于內容。若外界環境不出現大的變化，依據中國股市當前向上慣性，年內可登上4000點甚至更高，眾多基金和券商樂觀原因即在于此。另據基金二季度報告，重倉金融保險，房地產等通脹概念股已成為業內共識，這些足堪左右大盤的行業將成為機構下半年的重點配置對象。