周二下午3點(diǎn)，眾多機(jī)構(gòu)和券商分析師前往上海浦東香格里拉大酒店，參加光大證券首次公開發(fā)行A股的首場(chǎng)詢價(jià)推介會(huì)。記者采訪的不少機(jī)構(gòu)投資者表示將積極參與網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)，認(rèn)為發(fā)行價(jià)格在16元至19元之間較為合理。光大證券經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行、直投業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和未來發(fā)展成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)看好上市后表現(xiàn)

　　從光大證券上市保薦機(jī)構(gòu)東方證券提供的投資價(jià)值分析報(bào)告看，東方證券研究所預(yù)計(jì)，光大證券2009年攤薄后的每股收益為0.69元，每股凈資產(chǎn)為5.91元。根據(jù)絕對(duì)估值方法和相對(duì)估值法，東方證券認(rèn)為合理價(jià)值區(qū)間是21.0元至22.3元。中性判斷，投資價(jià)值的合理定位為每股21.7元，對(duì)應(yīng)2009年動(dòng)態(tài)市盈率為31.45倍，動(dòng)態(tài)市凈率為3.67倍。

　　而從目前的上市券商估值看，已融資的中信證券、海通證券和宏源證券3家公司，動(dòng)態(tài)市盈率為28倍。記者采訪的部分機(jī)構(gòu)投資者表示，從網(wǎng)下詢價(jià)的角度來講，21.7元的價(jià)格比較高，大多數(shù)機(jī)構(gòu)任何合理的詢價(jià)區(qū)間在16元至19元之間，不過仍將積極參與網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)。“這畢竟是六年來首只IPO上市的券商股，估計(jì)上市后將受到投資者追捧，作為同行當(dāng)然也要多多捧場(chǎng)。”一家券商投資人士表示，在整個(gè)證券行業(yè)全面復(fù)蘇，以及目前火爆的行情下，光大證券上市后3個(gè)月內(nèi)的股價(jià)還是有保證的，因此將參與網(wǎng)下申購(gòu)。但一兩個(gè)月后再上市的股票，如果發(fā)行價(jià)格過高就要謹(jǐn)慎考慮了。

　　網(wǎng)點(diǎn)有望達(dá)120家

　　昨日，光大集團(tuán)總經(jīng)理、光大證券副董事長(zhǎng)羅哲夫、光大證券副總裁劉劍、助理總裁王寶慶、財(cái)務(wù)總監(jiān)胡適明和董秘梅鍵出席了推介會(huì)。在互動(dòng)環(huán)節(jié)，光大證券的主要收入來源——經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，參會(huì)人員對(duì)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、如何應(yīng)對(duì)傭金戰(zhàn)，營(yíng)業(yè)部考核等方面提出問題。光大證券高管介紹，該公司目前在25個(gè)省份設(shè)有79家營(yíng)業(yè)部。計(jì)劃本次募集資金后通過增設(shè)和收購(gòu)方式增加營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)至120家以上。

　　在回答投行和直投業(yè)務(wù)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備問題時(shí)，光大證券高管介紹，目前有12家企業(yè)的IPO申請(qǐng)?jiān)谧C監(jiān)會(huì)審核，30多家比較成熟的項(xiàng)目在洽談。直投子公司——光大資本在各家投行優(yōu)選后，已經(jīng)考察認(rèn)證了近30個(gè)項(xiàng)目，爭(zhēng)取年內(nèi)投資2-3家。在介紹自營(yíng)業(yè)務(wù)目前結(jié)構(gòu)時(shí)，光大證券高管介紹，截至2009年6月末，交易類金融資產(chǎn)為39.5億元，加上可供出售金融資產(chǎn)一共48億元，主要為自營(yíng)業(yè)務(wù)持有的股票26億元，債券10億元，貨幣市場(chǎng)基金8億元。目前自營(yíng)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重為10%，今后將繼續(xù)采取彈性配置、順勢(shì)而為的操作策略。

　　將整合境內(nèi)外資源

　　從目前的上市券商看，不少公司的賬上“趴著”很多錢，光大證券募集資金后的使用情況自然成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此，光大證券高管表示了自己的理解，一方面，在以凈資本為核心的監(jiān)管體制下,凈資本實(shí)力越高，意味著今后開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面的機(jī)會(huì)越大；另一方面也是因?yàn)殡S時(shí)關(guān)注著并購(gòu)機(jī)會(huì)。光大證券高管表示在整合境內(nèi)外資源方面“有一些文章要做”，計(jì)劃以新設(shè)、合資或收購(gòu)等方式逐步在境外建立分支機(jī)構(gòu)或子公司，加快國(guó)際化進(jìn)程。(張雪 )