● 開盤較發行價瘋漲111.1%，盤中兩次停牌，一度較發行價上漲323.61%，7.4萬散戶瘋狂涌入

　　● 業內人士語出驚人，四川成渝的首日飆漲只是一個杠桿魚餌，炒作者最終目的是中國建筑這條“大魚”

　　開盤瘋漲111.1%、盤中兩次被迫暫時停牌、換手率高達80.3%、7.4萬個賬戶參與買入……昨日，四川成渝上市首日表現讓市場瞠目結舌，股價的“高速表演”，除了讓投資者為中國股市充裕的流動性嘆為觀止外，瘋炒一只大盤股背后的潛在目的也值得深思。

　　浩浩蕩蕩 7.4萬散戶大軍

　　昨日，四川成渝上市首日開盤報7.60元，較發行價漲幅高達111.1%。盤中，股價兩次出現快速上漲。根據《上海證券交易所交易規則》、《上海證券交易所證券異常交易實時監控指引》有關規定，上海證券交易所兩次實施盤中停牌，提醒投資者謹慎理性投資，注意交易風險。

　　在第一次停牌之前，該股已成交30124萬股，換手率達80.3%。第二次停牌時，股價已上漲至15.25元，較開盤價上漲超過100%，換手率達86.2%。

　　根據此前10家券商研究所的定價預測，四川成渝上市后價格中軸位于4.825元。其中，方正證券給出了3.90元的預測下限，海通證券給出了5.75元的預測上限。而從上市首日交易來看，四川成渝股價表現遠高于市場機構預測。

　　鑒于該股上市首日表現，記者采訪了上海證券交易所有關人士。據其介紹，共有7.4萬個賬戶參與了首日買入。其中，99.9%的賬戶系個人賬戶，其合計買入量占市場成交量的比例高達98.8%。基金、券商、保險等專業機構投資者沒有參與首日買入。由此可見，四川成渝上市首日股價的上漲主要緣于個人投資者的買入推動。

　　隔山打牛 或為“中國建筑”

　　值得注意的是，四川成渝上市之后，7月29日上證所將迎來超級大盤股中國建筑的上市。四川成渝如今的爆炒，會對中國建筑的首日表現產生怎樣的影響呢？

　　上海證券分析師蔡鈞毅在接受本報記者采訪時語出驚人，“四川成渝的首日飆漲可能因為當前市場情緒高漲，整個行業估值失靈了。但同樣還有一種可能性，便是四川成渝的高漲只是一個杠桿魚餌，市場目的可能并不在于四川成渝，而在7月29日上市的中國建筑。”

　　蔡鈞毅指出，十幾年前，東方電氣和中國嘉陵這兩只股票便精心演繹了一場“隔山打牛”，這場表演與現今的四川成渝與中國建筑驚人相似。當年，東方電氣的上市首日同樣出現了完全偏離行業估值的飆漲，這為之后幾天上市的中國嘉陵奠定了“瘋狂”的市場情緒，使得中國嘉陵的首日價格站在比東方電氣更為瘋狂的估值之上。

　　由于中國建筑的盤子更大，無論是機構還是散戶手中的籌碼要比四川成渝來得更大。蔡鈞毅指出，“四川成渝的首日股價停在了10.9元，即使接下來幾天連續跌停，股價也能維持在8-9元左右，那么周三上市的中國建筑，首日價格也絕對不可能低于這個價格。”這也就意味著，四川成渝可能只是個“魚餌”，炒作者可能利用股價杠桿抬高四川成渝的價格，最終目的在于釣中國建筑這條“大魚”。

　　新股已經陷入瘋狂

　　然而，無論這種猜測是否確切，可以肯定的是目前我國資本市場的非理性炒作已經開始抬頭，新股發行再度陷入瘋狂。

　　重開IPO后首單桂林三金上市首日漲幅達到81.87%，萬馬電纜和家潤多的首日漲幅則分別高達125.48%和93.56%。目前，上述3只新股的市盈率均高達50倍以上，遠高于滬深兩市的平均市盈率。

　　在新中國證券市場的歷史上，“新股不敗”幾乎已經成為一種神話。有市場人士分析認為，“新股不敗”的主要原因并非上市公司定價環節低估，而是一些參與新股申購的機構利用新股上市首日無漲跌幅限制的規則，瘋狂抬高股價，然后利用次日開始的跌幅限制逐步出貨。

　　市場人士在此提醒廣大投資者，炒新有風險，切忌盲目追漲。九鼎德勝首席分析師肖玉航則呼吁，在新股市場化發行的背景下，與之相關的交易制度也應實現“市場化對接”，比如新股上市首日引進漲跌幅限制，或者實現T+0完全市場化交易制度，從而使A股市場的制度體系更適應市場的發展。( 記者 趙怡雯)