昨日在石化雙雄強拉下，大盤再創(chuàng)新高，逼近了3400點。此時，投資者希望聽到明星基金經(jīng)理對市場的聲音。昨晚記者連線了博時旗下獲得最高的“五星級”評價的四位股票投資方向基金經(jīng)理，開了個“證券群英會”，為投資者指點迷津。

　　發(fā)言的專家是正在發(fā)行的博時策略靈活配置擬任基金經(jīng)理、博時裕陽封閉基金經(jīng)理周力，博時平衡配置基金經(jīng)理、博時混合組投資總監(jiān)楊銳，博時特許價值基金經(jīng)理、博時數(shù)量組投資總監(jiān)陳亮，博時第三產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理、博時成長組投資總監(jiān)鄒志新。其中周力即將掌管的博時策略基金是首只采用“價值+成長”混合投資策略的基金。靈活的投資策略使其受到市場追捧，該基金股票投資比例為基金資產(chǎn)的30%-80%，在股市處于較低風(fēng)險區(qū)域時增加股票投資，力求股市走高時，贏取更多收益。在股市處于較高風(fēng)險區(qū)域的時候，降低股票資產(chǎn)投資比例，力爭避免股市下跌給投資者造成損失，守衛(wèi)勝利果實。

　　估值壓力需業(yè)績緩解

　　周力：銀行、保險、地產(chǎn)、券商、百貨、汽車、白酒等大金融及內(nèi)需為主的消費行業(yè)是下一步增長比較確定的行業(yè)，但估值壓力需要業(yè)績增速來緩解，資金的進(jìn)一步流入需要新的機構(gòu)增量資金；而投資品等PB估值有相對優(yōu)勢的行業(yè)，或者產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，或者需求還沒有看到明確的復(fù)蘇的跡象：資金還徘徊在貨幣經(jīng)濟(jì)中。三季度可擇機進(jìn)行風(fēng)格或行業(yè)的適度平衡，尤其是風(fēng)格的適度平衡，以達(dá)到風(fēng)險收益匹配的目的。

　　資產(chǎn)類股票仍會走強

　　楊銳：對于下個季度的投資思路，將會根據(jù)相對吸引力來動態(tài)調(diào)整組合。在全球央行開始收緊流動性之前，在全球貨幣體系尋找到新的均衡之前，資產(chǎn)類股票的表現(xiàn)可能還會持續(xù)一段時期。同時，也會高度關(guān)注中國實體經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)和由此產(chǎn)生的新的投資機會。

　　看好大金融和資產(chǎn)收購

　　鄒志新：未來3-6個月的資產(chǎn)管理策略，對出口依賴和其他中間制造業(yè)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，而對杠桿的虛擬經(jīng)濟(jì)代表性行業(yè)和通脹載體的實物資產(chǎn)特征行業(yè)繼續(xù)保持超配。因此三季度相對看好的行業(yè)將包括證券、保險、銀行、地產(chǎn)、白酒、啤酒、火電、鋼鐵等。從主題看，對于資產(chǎn)收購和推行股權(quán)激勵的公司存在顯著的機會，將從中積極尋找確定性的標(biāo)的。

　　重點關(guān)注固定投資項目

　　陳亮：展望三季度投資，從宏觀數(shù)據(jù)上來看，環(huán)比數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，同比數(shù)據(jù)也有相當(dāng)大程度的改善，特別是固定資產(chǎn)投資的增速同比5月已經(jīng)達(dá)到39%，隨著房地產(chǎn)熱銷的持續(xù)，房地產(chǎn)投資的復(fù)蘇值得期待，固定資產(chǎn)投資的全面恢復(fù)將成為下一階段的重要線索。

　　馬 進(jìn) 徐建華