大盤觀察

　　再創(chuàng)新高和尾盤跳水，是昨日市場(chǎng)的兩大關(guān)鍵詞。昨日大盤跳空高開，上證綜指高開約21點(diǎn)報(bào)3209.78點(diǎn)，直接越過了3200點(diǎn)的關(guān)口。但隨后指數(shù)即逐步回落。

　　上午10時(shí)左右，國(guó)內(nèi)上半年的宏觀數(shù)據(jù)公布，但市場(chǎng)此時(shí)又開始兩輪沖高回落，最低時(shí)上證綜指低過了前日收盤點(diǎn)位。午后上證綜指更是創(chuàng)下了全天最高點(diǎn)位3221.07點(diǎn)。

　　不過，摸高之后上證綜指一路狂瀉，至收盤時(shí)盤略有反彈，上證綜指報(bào)3183.74點(diǎn)，跌4.81點(diǎn)。深證成指報(bào)13081.89點(diǎn)，微漲2.63點(diǎn)。僅有三成個(gè)股收盤上漲。滬深兩市昨日全天成交額3323.74億元，較上個(gè)交易日略增，也是連續(xù)第二天創(chuàng)出了2007年6月13日以來新高。

　　總體來說，昨日市場(chǎng)的走勢(shì)與新公布的宏觀數(shù)據(jù)關(guān)系緊密，但其對(duì)市場(chǎng)的影響利好與利空兼有。“上半年G D P同比增加7.1%的水平大致符合機(jī)構(gòu)此前的預(yù)期，也顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確認(rèn)度有所增加，基本面對(duì)于股票市場(chǎng)的支持力度也將逐漸加大。”同時(shí)，萬(wàn)聯(lián)證券研究員宋豹也向本報(bào)記者表示，經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期的加深和6月份信貸規(guī)模的快速擴(kuò)張也使得市場(chǎng)開始擔(dān)憂未來貨幣政策會(huì)不會(huì)出現(xiàn)微調(diào)，從而影響到股票市場(chǎng)的資金供應(yīng)。

　　來自招商基金的統(tǒng)計(jì)顯示，從估值水平來看，目前滬深300指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率在22倍左右，上證綜指動(dòng)態(tài)市盈率在23倍左右。而從1996年到2009年，上證綜指的平均動(dòng)態(tài)市盈率在40倍左右。“現(xiàn)在市場(chǎng)估值已經(jīng)不低，資金是最需要關(guān)注的因素。”

　　國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在其最新的報(bào)告中也對(duì)貨幣政策的問題進(jìn)行了探討。其認(rèn)為，在當(dāng)前“保增長(zhǎng)”的關(guān)鍵階段，可以判斷未來一段時(shí)間內(nèi)仍會(huì)保持“適度”寬松的政策基調(diào)，但是政策的不確定性也大大增加，由此市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸增加。

　　記者昨日瀏覽了大量研究機(jī)構(gòu)的盤后點(diǎn)評(píng)，發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)之間的分歧也隨著尾盤的跳水而明顯增大。看多者認(rèn)為短暫的調(diào)整將為繼續(xù)沖高做出準(zhǔn)備，而謹(jǐn)慎者認(rèn)為大盤近期的調(diào)整壓力越來越大。

　　“越是往上走大家的分歧就會(huì)越大。”某私募人士向本報(bào)記者表示，到上升通道的上軌后出現(xiàn)較大的振蕩很正常。“短期的話看大盤會(huì)不會(huì)回補(bǔ)上升缺口，如果補(bǔ)了的話調(diào)整時(shí)間可能就會(huì)長(zhǎng)些。”(劉昊)