大盤觀察

　　再創新高和尾盤跳水，是昨日市場的兩大關鍵詞。昨日大盤跳空高開，上證綜指高開約21點報3209.78點，直接越過了3200點的關口。但隨后指數即逐步回落。

　　上午10時左右，國內上半年的宏觀數據公布，但市場此時又開始兩輪沖高回落，最低時上證綜指低過了前日收盤點位。午后上證綜指更是創下了全天最高點位3221.07點。

　　不過，摸高之后上證綜指一路狂瀉，至收盤時盤略有反彈，上證綜指報3183.74點，跌4.81點。深證成指報13081.89點，微漲2.63點。僅有三成個股收盤上漲。滬深兩市昨日全天成交額3323.74億元，較上個交易日略增，也是連續第二天創出了2007年6月13日以來新高。

　　總體來說，昨日市場的走勢與新公布的宏觀數據關系緊密，但其對市場的影響利好與利空兼有。“上半年G D P同比增加7.1%的水平大致符合機構此前的預期，也顯示中國經濟復蘇的確認度有所增加，基本面對于股票市場的支持力度也將逐漸加大。”同時，萬聯證券研究員宋豹也向本報記者表示，經濟回暖預期的加深和6月份信貸規模的快速擴張也使得市場開始擔憂未來貨幣政策會不會出現微調，從而影響到股票市場的資金供應。

　　來自招商基金的統計顯示，從估值水平來看，目前滬深300指數的動態市盈率在22倍左右，上證綜指動態市盈率在23倍左右。而從1996年到2009年，上證綜指的平均動態市盈率在40倍左右。“現在市場估值已經不低，資金是最需要關注的因素。”

　　國泰君安首席經濟學家李迅雷在其最新的報告中也對貨幣政策的問題進行了探討。其認為，在當前“保增長”的關鍵階段，可以判斷未來一段時間內仍會保持“適度”寬松的政策基調，但是政策的不確定性也大大增加，由此市場風險也在逐漸增加。

　　記者昨日瀏覽了大量研究機構的盤后點評，發現機構之間的分歧也隨著尾盤的跳水而明顯增大。看多者認為短暫的調整將為繼續沖高做出準備，而謹慎者認為大盤近期的調整壓力越來越大。

　　“越是往上走大家的分歧就會越大。”某私募人士向本報記者表示，到上升通道的上軌后出現較大的振蕩很正常。“短期的話看大盤會不會回補上升缺口，如果補了的話調整時間可能就會長些。”(劉昊)