持續(xù)多日的國際油價下跌正在引發(fā)多方關(guān)注。從本月初開始，國際油價開始步入下滑之路。雖然12月14日阿布扎比已決定向迪拜提供100億美元援助資金，部分緩解了市場中的擔(dān)憂情緒，但截至記者發(fā)稿前，國際油價仍然處于每桶70美元之下。14日接受本報記者采訪的原摩根士丹利亞太區(qū)經(jīng)濟學(xué)家、玫瑰石顧問公司現(xiàn)任董事謝國忠表示，此次國際油價回調(diào)依然是技術(shù)層面的原因，其中美元走軟是主要原因。

　　自12月2日以來，國際油價已創(chuàng)下“8連陰”，一連跌破75美元和70美元兩大關(guān)口，上周五收盤報每桶69.87美元。本周一格林威治時間7時14分，國際油價盡管跌幅收窄，但依然處于下滑之勢。分析人士表示，與10月每桶82美元的高價相比，目前的國際油價跌幅已經(jīng)在11%左右，為2006年9月以來油價短期內(nèi)的最快下滑。不久前全球最大原油消費國——美國今年三季度走出衰退的消息，使得市場中有關(guān)全球原油需求將增加的預(yù)期增強。然而現(xiàn)實卻表明，美國原油需求依然停滯不前，盡管原油庫存可能開始下滑，但全球范圍內(nèi)的原油供給正在上揚。更為重要的是，多重原因?qū)е峦顿Y者開始購買美元，從而推高美元匯率，原油價格應(yīng)聲而落。

　　“美元歷來是影響商品市場短期波動的重要原因。”謝國忠對記者表示，最近一段時間以來，全球經(jīng)濟增長前景出現(xiàn)新的不確定性，包括迪拜債務(wù)危機以及希臘信用評級被調(diào)低，這些都促使美元反彈。美元反彈的直接影響往往是以美元計價的大宗商品市場的下跌。例如，12月8日，美元兌主要貨幣大幅飆升，美元指數(shù)上揚1.7%，創(chuàng)下2009年6月以來最大單日漲幅。而與此同時，受美元走高影響，避險資金紛紛流出黃金市場。黃金同期出現(xiàn)大幅下跌，COMEX期金4日暴跌，12月份交割的黃金期貨價格當(dāng)天下跌48.60美元，收于每盎司1168.80美元，創(chuàng)下近一年最大單日跌幅。

　　今年以來，隨著全球經(jīng)濟基本面已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，投機資金的影響力也在與日俱增。資料顯示，銅價去年曾大幅下滑54%，而今年大幅上揚了124%；2007年油價上揚57%，在2008年下滑了54%，今年已經(jīng)上揚了59%。

　　“市場看上去已經(jīng)漲過頭了。”DNT市場信息服務(wù)公司高級分析師達(dá)里表示，整體的商品價格可能開始回調(diào)，而原油將是其重要部分。他認(rèn)為，未來原油價格將還會出現(xiàn)每桶10美元左右的下調(diào)空間，在低油價開始刺激經(jīng)濟復(fù)蘇的原油需求之后。有分析師認(rèn)為，盡管目前的國際油價，仍然與2008年超過每桶147美元的高點相差甚遠(yuǎn)，但短期出現(xiàn)的原油價格大幅下滑，再次提醒投資者關(guān)注商品市場風(fēng)險。

　　近期油價大幅下滑，引發(fā)市場中有關(guān)國際油價或?qū)ⅰ靶苁小睋?dān)憂。盡管市場人士普遍認(rèn)為，油價自10月以來高點回調(diào)是理所當(dāng)然的，但在當(dāng)前的大宗商品價格是否仍然高于經(jīng)濟復(fù)蘇基本面的支撐問題上，大家看法不一。“一般來說，中長期的國際油價往往與經(jīng)濟基本面相關(guān)，是由供需決定的。”謝國忠表示，今年以來，商品市場的大漲，除了跟全球經(jīng)濟復(fù)蘇的基本面相關(guān)聯(lián)之外，還得益于全球貨幣供給增多，資金大幅流入商品市場。商品市場反彈不僅僅是供求關(guān)系引起來的，也是由投資風(fēng)險偏好導(dǎo)致的資金流向引發(fā)的，或者說是由虛擬經(jīng)濟的需求引起來的。謝國忠還認(rèn)為，在上一輪商品市場波動時，黃金的表現(xiàn)較為獨特。具體表現(xiàn)為，黃金在漲的同時油價沒漲，然后金價下滑油價也跟著下滑。“我認(rèn)為其中技術(shù)性因素較大。”謝國忠說，但這凸顯了黃金在商品市場中的某種特殊性。