去年因爆出頻頻巨虧而使監管收緊的QDII(合格境內機構投資者)上月終于開始放行新的額度，這讓多家早有Q DII資質卻苦無額度的外資銀行看到了機會。

　　據記者了解，包括法興銀行、星展銀行、華僑銀行等一批外資銀行早早就向監管部門提交了Q DII額度申請，盡管申請的時間相近，但目前監管層更傾向于先審批基金、券商等的額度申請，上月就有兩家基金公司獲得了Q DII額度，而對于銀行審批進展則比較緩慢。

　　社科院一研究銀行理財產品的人士認為，銀行Q DII去年巨虧令不少銀行蒙受聲譽損失。一些客戶因Q D II損失起訴銀行的消息仍未消停，監管部門在審批上或有此考慮而有意放緩。

　　多家外資行的苦悶：有資質沒額度

　　自從金融危機爆發以來，QDII成為理財產品巨虧的重災地。監管層為此加強了對Q DII的監管，停批額度申請長達17個月。這使得一些獲得外資行雖然拿到了Q DII資質，卻難以從外管局獲得額度致使其產品遲遲不能發行。

　　隨著全球經濟的回暖，上月中下旬外管局重新開閘Q DII額度申請。包括券商、基金、銀行在內的眾多金融機構早早就向監管部門提交了額度申請。法興私人銀行部總經理李曉蕓表示，法興正在研究設計新的QDII產品，正等待QDII額度下來后向投資者正式推出產品。此外記者了解到，星展、華僑等外資銀行亦在等待額度批復。

　　星展(中國)個人銀行副總裁龔耀明曾對記者表示，銀行應當為他們的產品找到最適合的銷售對象，Q D II也是一樣。監管收緊的直接影響是，不少外資銀行雖然拿到了Q DII資質，但難以從外管局得到額度，致使其QDII產品遲遲不能發行。

　　但從目前情況看，外資行獲批Q D II額度的進展較為緩慢。相比之下，基金公司速度則快得多，上月兩家基金公司在審批開閘后就獲得了Q D II額度。而外資行人士透露，雖然銀行與其他金融機構向上提交申請的時間相近，但監管層更傾向于先審批基金、券商等的額度申請。目前監管層對銀行Q D II審批進展比較緩慢，還需要耐心排隊。

　　社科院一研究銀行理財產品的人士認為，銀行Q D II去年巨虧令不少銀行蒙受聲譽損失。一些客戶因Q DII損失起訴銀行的消息仍未消停，監管部門在審批上或有此考慮而有意放緩。另外一些已獲額度的外資行則不打算急于申請新額度。據一家港資銀行透露，去年以來新Q D II產品發行銳減，部分銀行的Q D II額度并未用完，因此他們還在使用舊額度。

　　新發銀行Q DII以保本為主

　　與此同時，在海外市場遭受滑鐵盧的Q D II產品自去年下半年以來就被眾多銀行冷藏。今年以來發行Q DII產品的銀行以外資行居多。新發Q DII產品一改以往激進風格，紛紛以保本固定收益作為主打亮點。

　　花旗、匯豐今年推出的Q D II產品均以保本固定收益型為主。花旗還推出一款掛鉤海外債券的保本Q D II。這與前兩年推出的掛鉤基金、商品等浮動收益型產品有很大區別。星展、法興人士亦表示，未來面向投資者推出的Q D II產品也將以保本為主，可以是掛鉤股票、也可以投向債券。在目前環境下，新Q D II正面臨有利發行的好時機。

　　而正在運行的QDII產品，今年業績好于去年。據普益統計，上周海外市場強勢表現使得近九成的Q D II理財產品凈值出現上漲，平均周漲幅為3.38%，QDII收益率曲線繼續上行。從銀行性質看，中資銀行的42款Q DII理財產品的單位凈值均大于0.5，其中累計收益率為正的有4款；外資銀行的265款Q DII理財產品中有48款產品的累計收益率為正，其余理財產品均跌破初始凈值，但累計虧損均未過半。

　　交通銀行經濟學家連平表示，未來Q D II仍會維持近期的穩定上升態勢，但不確定性仍很多。如全球經濟復蘇基礎仍不穩固，海外企業盈利前景不明等。Q D II產品的設計必須基于對國際經濟形勢和海外市場行情的判斷上，從這個意義上說，有“靠天吃飯”的意味。商業銀行應對Q D II產品的設計進行改進，需要更加關注海外市場和經濟走勢，加強對境外經濟形勢研判的前瞻性，從而提高對海外市場的投資能力。

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　　渣打Q DII巨虧或因受賄門

　　據《經濟觀察報》報道，作為在中國內地推出的QDII產品最多的渣打銀行，因其這些代客境外理財產品巨虧，而從去年起開始不斷受到客戶的起訴。這些針對渣打銀行QDII產品的投訴和訴訟中，焦點多集中在渣打與美林合作推出的系列QDII產品上。而這或與渣打半年前爆出的受賄門有關。

　　渣打銀行(中國)有限公司上海分行個人銀行財富企劃部助理副總裁(AVP)范某，因涉嫌產品設計及交易時收受美林銀行賄賂，購買了大量美林設計的掛鉤期權產品，從中間提取收益。其在2009年4月-5月間被渣打銀行內部合規部立項調查。

　　一家外資投行一位知情人士透露，渣打內部產品設計核心人員接受美林相關人士賄賂，在QDII產品設計環節，購買了大量美林掛鉤指數等期權產品，這些掛鉤產品又貴又常失效，是其QDII巨虧主因。(本報記者　王梅麗)