10月20日，民生銀行公布了2009年三季度業績，正式拉開了上市銀行三季報披露序幕。由于今年上半年上市銀行整體業績黯淡，息差收窄和撥備覆蓋率提高成為制約銀行利潤增長的主要因素，下半年銀行業凈利潤能否實現正增長？在經歷了上半年“洶涌”放貸潮之后，銀行資產質量是否會出現下滑？凈息差、不良貸款率、撥備覆蓋率的相關情況無疑成為三季報的主要看點。

　　民生銀行三季報顯示，該行2009年三季度實現凈利潤28.27億元，同比增長18.11%。分析師普遍認為，受凈息差觸底反彈、穩步回升影響，銀行業三季度業績有望整體轉為正增長。

　　民生銀行三季度凈利潤顯著增長

　　從三季報披露的數據看，今年第三季度，民生銀行實現凈利潤28.27億元，每股收益0.15元，這使得該行今年前三季度的凈利潤達到102.01億元，比去年同期增長18.11%，每股收益0.54元。隨著凈利潤的穩步增加，民生銀行的凈資產收益率也在逐步提高，第三季度的凈資產收益率為4.74%，前三季度的凈資產收益率達到17.11%。

　　與此同時，民生銀行的資產質量持續改善，不良貸款在上半年實現“雙降”之后，三季度再次實現“雙降”，不良貸款余額從6月末的78.01億元下降到9月末的72.84億元，不良貸款率從6月末的0.86%下降到9月末的0.82%。

　　在不良貸款“雙降”的同時，民生銀行的撥備余額和撥備覆蓋率進一步提升，撥備余額從6月末的132.56億元增加到9月末的135.35億元，撥備覆蓋率從6月末的169.93%增加到9月末的185.82%。這表明民生銀行經營的穩健程度進一步增加。

　　三因素促銀行業績有望轉為正增長

　　上半年，受凈息差收窄影響，多家上市銀行半年報業績出現同比負增長。14家上市銀行中7家銀行凈利潤出現同比下降，整體凈利潤同比下降3%。專家預計，進入三季度，凈息差觸底反彈，將促使銀行業三季度業績出現增長。

　　記者在采訪中了解到，去年下半年的五次降息使得息差大幅縮小，被認為是銀行業績下降的最大沖擊因素，但種種跡象表明，銀行凈息差在上半年已基本見底。從目前同業市場利率看，利率水平已經較上半年有所回升，市場生息預期開始浮現。因此，市場普遍預期，下半年凈息差將有所回升。

　　對于凈息差觸底反彈的原因，上海證券分析師郭敏認為，主要在于貸款需求的回升和貸款結構的改善，包括中長期貸款增加，存貸比上升，活期化率的升高。“目前二季報的情況反映出，有些銀行息差已經開始企穩，并逐步回升，預計三季度會延續回升趨勢，至少不會再出現下降，部分銀行則會出現緩慢回升。”郭敏表示。

　　除凈息差企穩回升外，規模增長也被視為驅動銀行業績增長的主要原因。“對比來看，去年銀行業績是前高后低的走勢，呈現出逐季遞減，一季度最高，二季度其次，四季度最低，因此就基數而言，銀行業績環比本身存在上升動力。”東方證券銀行業分析師金麟表示。

　　除此之外，信貸高速增長的因素也不容忽視。“與二季度末相比，三季度銀行信貸增速比上半年有較為明顯的減速，金融機構本外幣信貸規模的增幅為4.08%，而上半年的增幅為24.24%。但若從平均余額來說，三季度銀行規模比二季度增幅仍達到了7.22%這一不錯的水平。換言之，二季度銀行發放的大量貸款，在三季度開始全數體現在業績上。”金麟解釋說。

　　對于凈利潤增長速度，分析師普遍表現出謹慎樂觀態度。“預計前三季度全部14家上市銀行整體凈利潤同比增速在1%左右。”金麟認為。而郭敏則表示增速將在2%至3%左右。

　　資產質量將進一步保持穩定

　　業內普遍擔憂，上半年大量信貸投放會對銀行下半年資產質量產生影響，對此，專家認為，目前銀行資產質量保持較好水平，并且下半年將繼續保持穩定。

　　“究其原因，主要是在宏觀經濟整體復蘇趨勢的背景下，企業違約率不會出現大幅波動，同時，三季度銀行流動性保持較好水平，因此，預計不良貸款余額和不良率將進一步保持穩定。”金麟表示。

　　此外，由于上半年撥備覆蓋率的提高是制約銀行利潤水平的因素之一，因此撥備計提的上調壓力也成為銀行三季報的主要看點。

　　10月14日，中國銀監會副主席蔣定之在2009年第三次大型銀行風險分析會上再次重申，各行務必在今年年內將不良貸款撥備覆蓋率進一步提高至150%以上，同時加大損失類貸款的核銷力度，以實現“有效撥備”。

　　相關數據顯示，截至今年8月底，銀行業平均撥備覆蓋率為144.5%，相比中報雖有了明顯提高，但距離150%的監管要求尚有距離。而相對于中小銀行較高的撥備覆蓋率，國有大型銀行歷來承受著較大的撥備計提壓力。半年報顯示，工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行撥備覆蓋率分別為：138%、150.51%、138.96%、123%，只有建設銀行一家達標。

　　但是，有分析師指出，計提撥備壓力總體上對業績存在負面影響，但是影響面并不廣。“目前來看，除了四大國有銀行中的工行、交行、中行的撥備覆蓋率低于150%之外，其他大部分銀行都超過了150%的監管要求，有的已經達到200%。由于不良貸款會保持相對穩定態勢，因此撥備覆蓋率應該不是三季度影響銀行業績的最主要問題。”郭敏表示。

　　金麟認為，今年上半年，銀行整體上釋放了撥備，信用成本下降，在這個背景下，銀行釋放出一部分信用成本來彌補營收下滑趨勢，也是合理的現象。目前，銀行的平均信用成本能夠覆蓋風險，而且留有一定余地，因此總體來看，銀行的撥備水平是能夠滿足風險要求的。

　　與此同時，專家預計，三季度銀行手續費和傭金收入將出現快速反彈。“手續費傭金收入主要有兩大塊，一塊是傳統業務，比如結算和清算，與整個經濟活動相關，收入增加主要依托于進出口和國民經濟交易的活躍；另外一塊與資本市場相關，包括銀行卡和理財收入等，這部分收入的增加主要是與近來通脹預期上升，存款活期化趨勢相一致。”金麟表示。(孟揚)