歷經(jīng)大半年的重組談判后，近日，山鋼集團(tuán)與日照鋼鐵資產(chǎn)重組與合作協(xié)議正式簽署。山東鋼鐵集團(tuán)與日照鋼鐵采用共同向山東鋼鐵集團(tuán)日照有限公司增資的方式進(jìn)行重組，山東鋼鐵集團(tuán)以現(xiàn)金出資占67%的股權(quán)，日鋼則以其經(jīng)過(guò)評(píng)估的凈資產(chǎn)入股，占33%的股權(quán)。

　　2009年上半年，在許多國(guó)有鋼廠虧損之際，日照鋼鐵贏利18億元人民幣(合2.63億美元)，而山鋼集團(tuán)同期虧損13億元人民幣。可以看出，金融危機(jī)下，“嬌小卻矯健”、“機(jī)制靈活”的民企或許更具競(jìng)爭(zhēng)力。由此增加了更多質(zhì)疑是否為強(qiáng)制性收購(gòu)日鋼的聲音。

　　蘭格鋼鐵分析師張琳直言，鋼鐵業(yè)的管理決策者們要清晰地認(rèn)識(shí)到，企業(yè)并購(gòu)這一市場(chǎng)行為不同于政府的行政行為。按照經(jīng)濟(jì)規(guī)律來(lái)施行并購(gòu)，使并購(gòu)雙方都得到實(shí)實(shí)在在的發(fā)展。

　　多數(shù)小鋼廠企業(yè)負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)是企業(yè)追求價(jià)值最大化的市場(chǎng)交易行為，應(yīng)該充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)作用，通過(guò)市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)。否則，把企業(yè)并購(gòu)這一市場(chǎng)行為異化為政府的行政行為，導(dǎo)致低效的“拉郎配”現(xiàn)象，就違背了并購(gòu)的初衷。河北一家小型民營(yíng)鋼企的負(fù)責(zé)人告訴記者，企業(yè)每天都在努力做大做強(qiáng)，但似乎最終都逃脫不了被兼并的命運(yùn)。

　　張琳認(rèn)為，國(guó)家既要鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)兼并重組，也要鼓勵(lì)支持有條件的民營(yíng)企業(yè)兼并重組，國(guó)家政策和支持力度應(yīng)該做到一視同仁，盡快消除制約民營(yíng)企業(yè)兼并重組的體制和政策障礙，這樣對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有利的。無(wú)償劃撥這種并購(gòu)不如市場(chǎng)化并購(gòu)發(fā)展后勁足，但并購(gòu)仍需要政府的參與，需要提供輔助性服務(wù)，例如，建立非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系與財(cái)務(wù)體系的綜合評(píng)價(jià)體系，引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策本著長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展觀念，保證并購(gòu)的每一個(gè)環(huán)節(jié)均有法可依。

　　張琳告訴記者，從宏觀上來(lái)看，并購(gòu)可以控制過(guò)度投資。在目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)投資過(guò)熱的情況下，新建可能加劇產(chǎn)能過(guò)剩所引起的市場(chǎng)波動(dòng)，增加國(guó)際貿(mào)易摩擦，加重環(huán)境和資源的壓力；從微觀角度來(lái)看，并購(gòu)有利于減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，一方面是通過(guò)并購(gòu)，使沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)退出市場(chǎng)，另一方面是通過(guò)吸收合并和新設(shè)合并的方式，將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變?yōu)楹献骰锇椤Ｍ瑫r(shí)，并購(gòu)也有利于提高行業(yè)的整體素質(zhì)。具有優(yōu)勢(shì)的并購(gòu)方充分發(fā)揮其管理與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高被并購(gòu)公司的管理水平、技術(shù)水平和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力。在資金有限的情況下，通過(guò)杠桿收購(gòu)，能使優(yōu)勢(shì)企業(yè)以小搏大，節(jié)省資金，快速達(dá)到發(fā)展的目標(biāo)。

　　并購(gòu)后，來(lái)自不同公司的文化會(huì)給公司的合作產(chǎn)生障礙。特別是被并購(gòu)公司的員工會(huì)因自己原有的文化受到?jīng)_擊而產(chǎn)生消極抵觸情緒；特別是當(dāng)認(rèn)識(shí)到自己企業(yè)的價(jià)值觀和工作方式被否定時(shí)，抵觸情緒就會(huì)產(chǎn)生，文化沖突就開(kāi)始了。另外，還會(huì)涉及到管理方式等方面的差異。“這些都有待進(jìn)一步協(xié)調(diào)。”張琳強(qiáng)調(diào)，“鋼鐵企業(yè)合并不僅在于其規(guī)模擴(kuò)張及協(xié)同產(chǎn)生的價(jià)值，更在于豐富了其競(jìng)爭(zhēng)能力體系。”