昨天，ST上航與ST東航同時發布公告稱，東航與上航共同成立了聯合重組工作領導小組。

　　東航董事長劉紹勇表示，重組將不進行裁員。“估計在20天內會有一個正式的重組報告。”

　　記者昨天了解到，東航與上航已經在航線上展開代碼共享方面的合作，重組完成后將會重新調配航線網絡。此外，東航指定了中金作為重組的財務顧問。

　　方案一：(可能性：60%)

　　東航溢價13%吸收合并上航

　　ST上航1股換ST東航1.3股，上航退市。不過，東航董秘羅祝平和上航董秘徐君民昨天對該方案均未做任何表態。

　　“東航溢價17%收購上航相對合理。”中信建投航空分析師李磊昨天接受本報記者采訪時表示。據了解，目前ST東航資不抵債，但ST上航去年的虧損雖然也高達12.49億元，其凈資產還有3個多億，所以即便是溢價，ST東航股東也不虧。

　　方案二：(可能性：10%)

　　上航成東航控股子公司

　　東航只收購上航的部分股權，取得控股地位，上航作為一個獨立的公司進行運營。但該方面并不符合此次國內民航業重組的初衷，因為東航和上航合并的目的就是為了弱化競爭。

　　方案三：(可能性：20%)

　　引入新戰略資本降低負債率

　　同時在中國香港和美國上市的東航，不排除在境外市場進行增發融資，引入新的戰略投資者。（記者王飛）