隨著新股發行改革的實施和三金藥業等公司招股的啟動,“打新”和“炒新”再度成為市場熱門話題。由于新股上市(含增發股票上市和暫停上市后恢復上市)首日交易無漲跌幅限制,新股被爆炒的情形在過去屢見不鮮。自今年6月5日以來,4只當天不設漲跌停板限制股票的上市首日股價走勢也反映出傳統的“炒新”思維當前仍在投資者中具有一定的影響力。但深交所昨日發布的最新研究結果顯示,首日投資新股的股民,虧損比例達到51.28%。

　　日前,中國登記結算深圳分公司及深交所金融創新實驗室專門進行了數據分析,有關統計結果如下:

　　特征一:散戶最熱衷“炒新”

　　根據對交易數據的統計,共有245743個賬戶在上市首日買入了上述22只樣本股票。分類統計結果顯示,參與上市首日買入的主要是中小投資者。其中賬戶市值在5萬元以下的投資者占比接近50%,賬戶市值在10萬元以下的投資者占總人數的85.73%,賬戶市值在10萬-100萬之間的投資者占比13.01%。相比之下,賬戶市值在100萬元以上的個人投資者僅占1.05%的比重,而基金、QFII、券商等機構投資者的比重僅為0.2%。由此可見,中小投資者是參與上市首日買入的絕對主力,機構投資者的參與程度則相對較低。

　　特征二:參與“炒新”多數為“嘗新”

　　從全部223只股票的統計結果看,在上市首日買入新股的投資者中,高達71.49%的投資者為第一次參與首日交易,另有15.50%的投資者僅僅參與了2次上市首日買入新股。也即是說,近87%的投資者僅僅參與了1至2次上市首日買入新股,可見新股上市首日買入的投資者多數為初次嘗試上市首日買入新股。

　　分析發現,隨著價格的上漲,買入的賬戶占比越大,其中有多達54.45%的投資者是在發行價漲幅300%以上時參與買入,呈現出一種非常典型的“羊群效應”式的追漲。

　　特征三:小股民虧損最嚴重

　　為了精確反映買入上市首日股票的盈虧,避免長期指數變化帶來的影響,該分析以上市首日之后20個交易日(約一個自然月)為考察期間,結果顯示,首日買入上述22只樣本股票的個人投資者整體虧損近3億元,虧損投資者比例達到51.28%。其中,一些首日買入新股的投資者損失嚴重,個別股票的投資者賬戶平均虧損比例甚至高達99%。總體來看,賬戶市值在10萬元以下的投資者虧損程度最為嚴重,虧損金額高達1.97億元。(賈肖明)