新股發行制度改革推行后,IPO何時重啟、什么公司將成為首發公司,成為市場關注的焦點。接受中國證券報記者采訪的業內人士建議，IPO重啟應先于創業板推出，前期應選擇規模適中的公司首先發行，同時適當控制發行節奏，避免給市場過多壓力。

　　主板重啟IPO將早于創業板開閘

　　中國證券業協會發展戰略工作委員會委員王曉國表示，從理論上看，IPO重啟是邊際調整，只是增加一些市場規模，對市場的影響也純屬量變，衍生的風險通過細化各項安排、關注市場意見、把握工作節奏確保風險在可測、可控和可承受的范圍之內。與IPO重啟不同，推出創業板是批量調整，在一定程度上可以說是增加了一個細分市場，需要一群愿意承擔風險的投資者，對市場的影響也上升為部分質變，衍生的風險也需系統的配套措施才能加以防范和化解。這就說明，漸進式的改革原則要求IPO重啟應先于創業板推出。

　　證監會新聞發言人也明確表示,5月22日發布的《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見(征求意見稿)》，在征求意見結束并正式發布后，即會安排新股發行。“6月5日之后就安排新股發行了，現在說的就是主板。”

　　這次發行體制改革的4條措施簡單、透明，不涉及修改現有法律和證監會主席令，而創業板推出還需要發布不少配套措施，從推出的難度上看，主板重啟IPO將早于創業板開閘。

　　發行節奏應考慮市場承受力

　　著名經濟學家、燕京華僑大學校長華生認為，新股發行定價市場化后，發行節奏的改革方向也應是市場化，但需穩步推進。他表示，由于目前二級市場價格水平極具吸引力，有太多企業想上市融資，如果這次新股發行制度將發行節奏市場化，供給敞開，或許將對大盤造成上千點的壓力，這是市場所不能承受的。

　　中金公司融資委員會執行主席丁瑋建議先發大盤股。他說，小有小的好處，但小也有小的問題，容易炒高，而且中簽率低，很難申購到。不妨先發些大公司，大有大的好處，只有大盤股才能給大家更多中簽的機會，大了也不容易被操縱股價。

　　到底誰將成為重啟IPO第一股呢？業內人士表示，最有希望的企業包括兩類：一種是此前已過會但未拿到批文的33家企業，一種是已遞交首發申請材料，正在證監會排隊的企業。

　　資料顯示,目前已經通過發審會、尚未拿到批文的公司有33家,其中擬發行股份最多的為中國建筑,擬發行股份數達到120億股。

　　按照過會時間，去年4月18日獲批的珠海銀郵光電技術發展股份有限公司、4月29日獲批的遵義鈦業股份有限公司和去年6月5日獲批的中國建筑排在前列，緊隨其后的是三金藥業、福建星網銳捷通訊和四川成渝高速以及光大證券。

　　不過，受國際金融危機和其他因素的影響，已經過會的33家公司，有的業績已經“變臉”，恐怕已不符合IPO要求。(記者 申屠青南)