“資本為王”在證券市場永遠是真理。在“4·24”和“9·19”行情中，資金和信息占據絕對優勢的保險、券商、QFII和基金、私募等賺了個大頭，而散戶慘遭套牢。股市最終陷入了“每一輪反彈行情套牢一批人”的怪圈。投資者關注的是，本輪反彈行情是否又像上兩次行情一樣，在主力享受反彈的“盛宴”后，又將“一地雞毛”留給高位接貨的散戶們？

　　從股指走勢圖和機構資金動向來看，“4·24”和“9·19”的反彈儼然成了保險、券商、QFII等機構投資者以及游資、私募們的盛宴，可惜的是，保險、基金等機構在反彈演繹的激情和唱多后市的亢奮中快速獲利回吐，廣大中小投資者卻接連被套，抄底抄在半山腰的“悲劇”一再上演。與“4·24”和“9·19”反彈行情中基金積極加倉不同的是，基金在本輪反彈行情中基本上采取了作壁上觀的策略，盡管上周三基金重倉股大幅反彈表演了一把，但后面兩天的頹靡表現又將市場拉入低迷之中。實際上，對于手握2500億元-4000億元重金的基金來說，只要基金能入市，目前困擾股市的60日均線將成為紙糊的窗戶，股市上揚的過程中也就不會如此氣喘吁吁。

　　當市場還是爭論本輪行情是否為“游資吃肉、基金喝湯”時，不少散戶投資者在股指的下跌中再次被套。無論是“4·24”和“9·19”，還是始于11月10日的這次反彈行情，最大的玩家還是基金等機構投資者，如果不是因為股票基金60%的最低倉位限制，基金在價值投資“美麗謊言”下的趨勢投資將使得市場的震蕩更為劇烈。然而，在機構你爭我斗之后，收拾股市殘局的任務卻交給了中小投資者。

　　毋庸置疑的是，中小投資者其實是證券市場最廣泛的參與者，他們將真金白銀投進股市，無論本輪行情如何演繹，也無論基金等機構投資者如何你爭我斗，惟愿機構不再將盛宴后的“一地雞毛”留給散戶。(記者 付建利)