業(yè)界望出臺政策遏制上市公司熱衷炒股現(xiàn)象

　　今年以來，上證指數(shù)跌幅超過50%。受傷的不僅僅是股民們，熱衷于投資股市的上市公司也深陷泥潭。目前，已有多家公司預(yù)告，由于股票投資的損失，造成了公司整體業(yè)績的虧損。

　　半年報披露真相

　　隨著2007年10月份以來A股市場的大幅調(diào)整，上市公司的股市投資收益逐步縮水。對于那些執(zhí)著于炒股和打新股為樂，而又沒有及時從股市上撤走的公司，其損失也在半年報中逐步顯露出來。

　　近日，合力股份公告稱，預(yù)計2008上半年虧損約1600萬元至1900萬元，而去年同期是盈利3493.76萬元。主要原因是子公司珠海華電投資公司的證券投資收益大幅下降。

　　粵傳媒最近也公布了業(yè)績修正預(yù)告，受炒股不利影響，公司上半年業(yè)績從預(yù)減修正為預(yù)虧。公司今年一季度投資基金的損失達(dá)到了1100多萬元。當(dāng)時預(yù)計上半年凈利潤同比將下降50%至70%。二季度以來股市仍然跌跌不休，進(jìn)一步擴(kuò)大了粵傳媒的證券投資虧損額，因此預(yù)計上半年度虧損900萬元至1400萬元。

　　三一重工(600031)曾決定8月底前全部退出二級市場股票投資。今年一季度，三一重工的股市投資虧損上億元。二季度行情的繼續(xù)下跌，使得其股票投資虧損幅度進(jìn)一步加大。

　　市值損失500億元

　　今年初以來，A股市場大幅調(diào)整，已使上市公司來自證券市場的潛在投資收益縮水。除非股票市場下半年出現(xiàn)大幅反彈，否則今年上市公司的證券市場投資收益，將很難再現(xiàn)前兩年的佳績，甚至可能出現(xiàn)負(fù)增長。

　　據(jù)最新統(tǒng)計，2008年一季度以來，共有125家上市公司交叉持有180只股票。今年年初，這些股票的市值一度高達(dá)1324.14億元。截至6月30日，這些股票的市值縮水至760.21億元。這就意味著，這些上市公司炒股的市值損失已達(dá)500多億元。

　　市場人士指出，從去年三季度開始，在上市公司財務(wù)報表中，“投資收益”一項占凈利潤的比重一直穩(wěn)定地保持在30%左右，這表明上市公司熱衷炒股現(xiàn)象仍未發(fā)生根本改變。市場行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，由此帶來的損失也將轉(zhuǎn)移到投資者的身上。

　　管理層應(yīng)給予關(guān)注

　　據(jù)了解，從2004年開始，我國上市公司持有其他上市公司股份的現(xiàn)象比較普遍，這類公司占全部上市公司的比例約在三成左右。

　　數(shù)據(jù)顯示，2004年所有上市公司全年投資收益占總利潤的比例平均值為10.43%；2005年，這一比例為6.97%；2006年，這一比例升為13.35%；2007年繼續(xù)提升，達(dá)到32.79%。 分析人士認(rèn)為，上市公司投入大量的資金和精力進(jìn)行證券投資，反映了上市公司管理層投機(jī)取巧的經(jīng)營態(tài)度，不利于上市公司的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。如果上市公司炒股盈利，高管們可以成倍地提高自己的獎金標(biāo)準(zhǔn)，給自己豐厚的獎勵；如果炒股失敗，高管們的高薪并不受多少影響。因此，這種只有收益沒有風(fēng)險的模式讓不少上市公司的高管熱衷于炒股，導(dǎo)致一些上市公司的資產(chǎn)從實物資產(chǎn)向虛擬資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，從而大大加劇公司的經(jīng)營風(fēng)險。

　　同時，上市公司炒股對股市本身也具有非常大的危害，這將助長股市形成泡沫。當(dāng)股市處于上升軌道時，許多積極參與炒股、打新的上市公司獲利豐厚，這種處于虛擬狀態(tài)的收益會強(qiáng)化投資者對上市公司收益的增長預(yù)期，推動股價以更快的速度上漲，有的股價甚至在短時間內(nèi)就翻倍。一旦股市下跌，相關(guān)上市公司的投資收益會迅速縮水。這就加大了投資者對未來風(fēng)險可能增大的擔(dān)憂，從而導(dǎo)致股市的暴跌。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，上市公司炒股弊端有許多，管理層在政策面應(yīng)該給以更多的思量。(記者:方家喜)