“同樣是上市公司大股東，差別咋就那么大呢！”股民老張持有的兩只股票昨日走勢(shì)迥異，這引起他對(duì)最近市場(chǎng)比較熱鬧的“承諾鎖定”和“大股東大幅減持”的興趣。老張的兩只“重倉(cāng)股”分別是三一重工和江淮動(dòng)力，昨日除權(quán)除息的三一重工漲停，而江淮動(dòng)力則下跌了2.08%。

　　作為老股民，老張對(duì)市場(chǎng)的漲跌大多時(shí)候已習(xí)以為常，最為使他困惑的是三一重工和江淮動(dòng)力兩家公司近期發(fā)布的“風(fēng)格類似但內(nèi)容迥異”的公告——三一重工大股東自愿承諾延長(zhǎng)已經(jīng)解禁的股份的鎖定期，而江淮動(dòng)力控股股東則選擇在解禁后的兩個(gè)多月時(shí)間里連續(xù)兩次通過大宗交易平臺(tái)“大手筆”減持。(詳見B3版)

　　毫無疑問，三一重工和江淮動(dòng)力的控股股東都有權(quán)在法律法規(guī)的框架內(nèi)按照自己的意愿選擇“堅(jiān)持或者減持”。但是對(duì)于小股民老張來說，為了自己的錢包能夠更鼓，他自然希望今后能夠選擇大股東與小股東同舟共濟(jì)的上市公司來投資，回避股東套現(xiàn)壓力比較大的公司。

　　為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，老張關(guān)起門潛心研究起了目前“承諾鎖定概念”和“被大股東減持”公司的基本面，并且還有了其人的一些心得。

　　通過報(bào)紙，老張找到了近期“承諾鎖定”和“大股東減持超過1%”的公司名單，“承諾鎖定”的已經(jīng)有包括三一重工在內(nèi)的17家，而近期被大股東減持的主要有江淮動(dòng)力和鑫科材料。

　　老張首先想到的就是對(duì)比一下這些公司的業(yè)績(jī)。“承諾鎖定”概念股的今年一季度平均每股收益為 0.088元/股(老張此時(shí)小聲承認(rèn)，自己不會(huì)算加權(quán)平均，因此采用的是簡(jiǎn)單平均的每股收益)；“大股東減持超過1%”的兩家公司今年一季度的每股收益(除權(quán)后)分別為0.06元、0.01元。老張說，“用笨理合計(jì)，業(yè)績(jī)好的公司，大股東比我更舍不得賣”。

　　有了業(yè)績(jī)，老張又看解禁股的“出身”——也就是原來的股權(quán)性質(zhì)：“承諾鎖定”概念股中有一大批是中航系成員，不用說，自然是國(guó)有股股東的背景；而江淮動(dòng)力和鑫科材料則都是民營(yíng)老板“當(dāng)家”。當(dāng)然這并不是絕對(duì)的，作為“承諾鎖定”表率的三一重工也是民營(yíng)企業(yè)。不過，老張還聽說，2007年7月實(shí)行的《國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》，國(guó)有參股股東通過證券交易系統(tǒng)在一年內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例達(dá)到或超過上市公司總股本5%的，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓方案逐級(jí)報(bào)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后實(shí)施。所以，老張還是對(duì)國(guó)有控股股東的上市公司更有信心。

　　看完業(yè)績(jī)和出身，老張想到了估值。雖然，今年上半年的暴跌使得老張的價(jià)值投資的信心受到打擊，但是他還是對(duì)市盈率這個(gè)老指標(biāo)情有獨(dú)鐘：滬深兩市A股動(dòng)態(tài)市盈率目前超過22倍，而滬深300市盈率和上證180市盈率都不超過20倍。也就是說，滬深300和上證180成份股的估值更有誘惑力，大股東自然不會(huì)輕易忍心拋售。

　　對(duì)研究心得有些沾沾自喜的老張還特意提醒股友們：根據(jù)滬深交易所日前發(fā)布的通知要求，上市公司在今年半年報(bào)中應(yīng)披露公司持股5%以上股東自愿追加延長(zhǎng)股份限售期、設(shè)定或提高最低減持價(jià)格等股份限售承諾的情況，且應(yīng)當(dāng)在“重要事項(xiàng)”予以中披露。這可是“承諾鎖定”概念股的“最權(quán)威發(fā)布”，小股民不容錯(cuò)過。(記者 張 歆)