一直未見緩和的全球金融危機令投資人成了驚弓之鳥，連股神巴菲特掌管的公司也遭到波及。由于擔(dān)心巴菲特在一場指數(shù)對賭上失算，最近兩個月他所掌管的伯克希爾·哈撒韋公司的信用違約掉期(CDS)點數(shù)飆升近兩倍。伯克希爾目前擁有AAA的頂級債券評級，但CDS行情卻顯示，伯克希爾的違約風(fēng)險幾乎與穆迪評級中僅比垃圾等級高一級的Baa3級企業(yè)相當(dāng)。

　　信用風(fēng)險翻番

　　CDS是用于對沖公司償債風(fēng)險的，也有不少機構(gòu)利用這一工具進行投機。當(dāng)投資者認(rèn)為違約風(fēng)險上升的時候，CDS指數(shù)也上升，意味著投資者防范風(fēng)險的成本也上升。投資者往往會要求公司提供補充擔(dān)保。

　　據(jù)統(tǒng)計，到11月14日，已經(jīng)賣出的伯克希爾的CDS達到2450個，總額度為47億美元。而防范伯克希爾違約風(fēng)險的成本(即CDS點數(shù))也從兩個月前的140點飆升到415點。這比伯克希爾的競爭對手旅行者保險公司高出三倍以上，比保險公司Allstate高出1.45個百分點。Allstate上月才因季度虧損而遭惠譽調(diào)降信用評級，而伯克希爾目前仍保持獲利。

　　巴菲特的賭局

　　據(jù)了解，這主要與伯克希爾的一個賭注有關(guān)。該公司曾賣出48.5億美元的看跌指數(shù)合約。根據(jù)該合約，如果2019年后的特定日期，市場指數(shù)低于他們簽約時的點位，伯克希爾將需要支付370億美元。“我相信這些合約總體上會帶來盈利�！卑头铺亟衲�5月曾這樣表示。不過，今年9月30日，伯克希爾曾因指數(shù)的下跌而撇賬67.3億美元。隨著股市繼續(xù)下跌，市場擔(dān)心巴菲特看走眼。

　　據(jù)測算，萬一伯克希爾必須依據(jù)CDS行情償付，公司將會耗盡所囤積的334億美元現(xiàn)金，而巴菲特享譽數(shù)十年的全球最成功投資人的輝煌紀(jì)錄也將毀于一旦。

　　曾是美國最大保險公司的AIG因CDS等衍生品交易瀕臨破產(chǎn)，就因為信用評級機構(gòu)降低了對AIG的評級，該公司被要求提供補充擔(dān)保。伯克希爾也可能不得不對一些衍生品提供擔(dān)保，不過，直到目前，他們還沒有接到提供附屬擔(dān)保的要求。

　　伯克希爾股價上周跌破每股10萬美元的關(guān)口，為兩年以來首見，該股今年累計下挫33%。 (記者 吳譚）