深圳證券交易所本周五發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見稿)》并公開向社會征求意見。《規(guī)則》明確，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)符合股本總額不少于3000萬元，公司股東人數(shù)不少于200人等條件。

　　以相對主板更細(xì)致的股份限售制度和更嚴(yán)格的退市制度為代表，《規(guī)則》的六大特點(diǎn)集中反映出創(chuàng)業(yè)板上市制度安排的審慎、創(chuàng)新、高效和市場化取向。

　　在股份限售制度設(shè)計(jì)方面，《規(guī)則》力求保持公司股權(quán)和經(jīng)營穩(wěn)定與滿足股東適當(dāng)?shù)耐顺鲂枨笾�間的平衡，從三個層面予以規(guī)范，即：控股股東、實(shí)際控制人所持股份，須承諾自上市之日起滿3年后方可轉(zhuǎn)讓；其他股東所持股份，如屬IPO申請前6個月內(nèi)增資擴(kuò)股的，自上市之日起12個月內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，并承諾上市之日起12個月到24個月內(nèi)，可出售不超過50%的所持股份，24個月后方可出售其余股份；前述兩類股東以外的其他股東所持股份，需自上市之日起滿一年后方可轉(zhuǎn)讓。

　　在退市方面，創(chuàng)業(yè)板的制度安排可謂嚴(yán)格。根據(jù)《規(guī)則》，創(chuàng)業(yè)板較主板新增了三類退市情形：一是上市公司財(cái)報被會計(jì)師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見的審計(jì)報告，且在規(guī)定期限內(nèi)不能消除；二是上市公司會計(jì)報表顯示凈資產(chǎn)為負(fù)，且在規(guī)定期限內(nèi)不能消除；三是公司股票連續(xù)120個交易日累計(jì)成交量低于100萬股，且在規(guī)定期限內(nèi)不能改善。

　　值得注意的是，除上述多元化退市標(biāo)準(zhǔn)之外，《規(guī)則》明確，創(chuàng)業(yè)板公司終止上市后可直接退市，而不再像主板一樣，要求必須進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。同時，為避免無意義的長時間停牌，創(chuàng)業(yè)板對三種退市情形啟動快速退市程序，包括：未按時披露年報和中期報告的公司，最快退市時間從主板的六個月縮短為三個月；對凈資產(chǎn)為負(fù)的退市情形，暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年報的情況來決定是否退市；對財(cái)報被出具否定或拒絕表示意見的審計(jì)報告的退市情形，暫停上市后根據(jù)中期報告而不是年報的情況來決定是否退市。

　　為促進(jìn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展，《規(guī)則》對信息披露提出了嚴(yán)格的要求，強(qiáng)化上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人以及中介機(jī)構(gòu)等的信披責(zé)任意識；實(shí)行臨時報告實(shí)時披露、合理確定需臨時披露事項(xiàng)的觸發(fā)指標(biāo)值等，提高信息披露的及時性與針對性；強(qiáng)調(diào)上市公司應(yīng)充分披露其技術(shù)變化風(fēng)險的相關(guān)信息；針對上市首日暴炒問題，強(qiáng)化了上市首日信息披露。

　　為發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)作用，《規(guī)則》采取了延長持續(xù)督導(dǎo)期、強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行人的現(xiàn)場檢查責(zé)任等措施。

　　此外，《規(guī)則》在強(qiáng)化控股股東、實(shí)際控制人監(jiān)管方面，提出了簽署承諾書、違者受罰的規(guī)定；并首次強(qiáng)制引入獨(dú)董選舉累積投票制度，以期提高公司治理水平。

　　深交所總經(jīng)理宋麗萍本周五在《規(guī)則》新聞通氣會上說，創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則公開向社會征求意見沒有先例，由于創(chuàng)業(yè)板廣受關(guān)注，《規(guī)則》所涉內(nèi)容殊為重要，征求意見有助于進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)板定位，厘清創(chuàng)業(yè)板規(guī)則設(shè)計(jì)訴求點(diǎn)，有利于創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)推出。

　　深交所表示，下一步將根據(jù)社會各方的意見，對《上市規(guī)則》進(jìn)行修改完善。同時，將根據(jù)市場發(fā)展的實(shí)際情況和各方面條件的成熟程度，不斷完善各項(xiàng)制度，維護(hù)“公開、公平、公正”的市場秩序，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。(本報記者 黃金滔 周翀)