中新網4月13日電 在外圍市場轉好、降息傳聞等刺激下，A股已連續第四周錄得上漲，滬綜指和深成指上周漲幅雙雙超過1%，分別收報2444.23點、9345.44點。但隨著滬綜指逼近2500點年線關口，業界對后市看法分歧擴大，國泰君安、中金公司等券商認為，A股反彈已近尾聲；而申銀萬國與中信證券均認為波浪式的反彈還未結束，近期調整之后仍有上沖動力。

　　據香港《大公報》消息，國泰君安分析師翟鵬指出，近期全球股市上漲的一個主要動力來自通脹預期，部分投資者對大宗商品價格上漲速度的判斷過于樂觀。但全球經濟仍處在衰退的過程中，對原材料的需求短期內很難恢復。而從國內發電量等一些經濟先行指標看，宏觀經濟復蘇的速度沒有投資者預期得那么快。剔除銀行股后，A股市場目前的靜態市盈率已超過了25倍，估值上也有較大壓力。

　　至于支持此輪反彈最重要的流動性，目前看來依舊充裕。中國央行最新數據顯示，3月新增信貸再創新高，達1.89萬億元(人民幣，下同)。中金公司認為，這將推動A股反彈延續。但考慮到巨額投資拉動政策的持續性、終端需求的不確定性以及IPO重啟等因素都可能使得股市震蕩加劇，反彈臨近尾聲。

　　翟鵬認為，市場對3月信貸數據的解讀存在較大分歧，部分投資者擔心流動性持續泛濫可能引發管理層對信貸投放節奏以及流向控制，而對信貸流向的監管或對市場產生不利影響。

　　分析師指出，滬綜指能否突破年線可能要待國內經濟復蘇情況更趨明朗后再看。國泰君安首席經濟學家李迅雷稱，不能夠太短視，一輪上升有可能持續3-5年時間，下跌的時間也不會太短，對經濟觀察期應拉長。他認為，在流動性的推動下反彈行情尚未結束，但已臨近尾聲。股票估值已不低，宏觀經濟不確定性還存在。4月份市場很可能創出新高后回落，波動范圍在2000到2500點。

　　申銀萬國分析師錢啟敏表示，上周市場出現調整實屬正常，這是因為市場在前期連續上漲后已積累了豐厚的獲利盤，且技術指標處于高位，短線需要回調以進行適當整固。但從后半周表現看，反彈迅速且有力，滬綜指僅用了兩天便成功收復周三大跌的失地，表明資金低位承接意愿踴躍，預料市場短線強勢格局將難以撼動。加上目前新發基金規模不斷擴大，顯示場外增量資金正在源源進入，有利于推升股指不斷上行。中信證券也預計，股指可能以震蕩迂回的方式向上盤升。