不出意料，一些大型基金在一季度的最后一天排名會得到顯著的提升。

　　根據3月31日盤面，走強的各類題材股大多被大型基金重配，它們在一季度最后一個交易日展開了有力度的反擊。

　　一家基金公司人士評價，或許是巧合，或許是它們在行動。

　　三駕馬車上漲背后

　　3月31日A股低開高走，但在一些消息的刺激下，題材股走勢帶動大盤最終收陽，滬指上漲15.17點，漲幅0.64%；滬深300上漲32.3點，漲幅0.94%。

　　當日，三大題材板塊對大盤起到明顯拉升作用。首先是創投概念股，中國證監會凌晨發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，辦法自5月1日起實施。市場認為這意味著籌備十余年之久的創業板有望于5月1日起正式開啟。自一開盤，創投概念股就表現活躍，紫江企業(600210)開盤5分鐘后封于漲停，此后煙臺萬華(600309)、中海海盛(600896)、東軟集團(600718)先后漲停。Wind分類創投概念股共計個股50只，下跌的僅有9只，漲幅面遠超大盤(兩市當日上漲個股822只，下跌個股696只)。

　　其次，上海本地概念股在一季度最后一天延續著最近一段時間的熱點并且有所強化。自3月25日國務院常務會議審議并原則通過了“關于推進上海加快發展現代服務業和先進制造業、建設國際金融中心和國際航運中心的意見”后。從26日起，上海本地股便集體走強。3月31日，航天機電(600151)、中華企業(600625)、浦東金橋(600639)、交大南洋(600661)等先后漲停。Wind統計的154只上海本地股中，下跌家數43家，跌幅面小于整體。

　　最后一類表現出色的題材股是保險股。3月31日，傳出消息稱，國稅總局已經批準上海地區企業團體養老保險稅前抵扣。方案大致為：企業為員工代繳代扣商業養老保險，限額為每個月500元稅前列支。一基金研究員分析，該消息對保險股利好。中國太保(601601)漲停，中國平安(601318)、中國人壽(601628)漲幅超過4%。

　　三駕馬車帶動A股一路攀升，直至收陽。觀察三駕馬車領頭股均有其共性——大型基金公司的基金深埋其中。

　　創投概念股中，紫江企業截止到12月31日共計11家基金持股，在前十大重倉股中，除去指數基金，博時、華夏、鵬華等較大型基金公司各有基金持有該股。而一季度表現出色的小基金公司基金則未見其影。這不是個案，觀察煙臺萬華、中海海盛、東軟集團，前十大流通股中多現博時、華夏、鵬華身影。

　　類似的情形在上海本地股的領漲龍頭中出現。航天機電、中華企業、浦東金橋的年報中，博時旗下基金全部出現。華夏、嘉實的基金也在其中。

　　而保險股更是大型基金公司擅長起舞的領地。

　　因此，據當日盤面，一季度最后一天，大型基金公司展開了強有力的反擊，旗下基金排名因此或能夠得到提升。

　　爭排名的操作？

　　以上現象很容易聯想到每年年末的排名之爭。一基金公司人士稱，事實上，每季度末部分基金也會對排名計較。但他說，因為一季度的漲幅超過預期，基金公司二季度相對謹慎，3月31日開盤的走勢應該是正常的反應。但在一系列或板上釘釘、或真假難辨的消息中，三駕馬車帶動大盤是巧合還是為爭排名便有了不同的理解。

　　晨星統計，截止到3月30日，中小基金公司的基金凈值表現明顯優于大型基金公司。在華夏大盤之前，排名前七位的基金分屬中郵、易方達、國投瑞銀、金鷹、新世紀、友邦華泰和融通等中小基金公司。不排除大型基金公司希望最后一個交易日利用題材進行的反擊。當日，博時基金有關人士就表示，創業板的推出有助于活躍市場氣氛。

　　另一可能是，一些大型基金公司旗下基金近期持續獲得凈申購，為了保持倉位亦要選擇進行投資。而投資的方向最有可能是它們熟悉的個股以及高位接盤的個股，以便降低持倉成本。創投概念股、上海本地股以及保險版塊多屬于這類股票。

　　但上海某基金公司人士稱，由于大多數題材股盤子較小，對于基金的影響有限，因此基金參與的熱情未必那么高。他認為，季度最后一個交易日的炒作更可能是私募或者游資所為。

　　讓私募敢于出擊另一個原因是公募的“捧場”。在三駕馬車的領漲股中，公募基金都有持股，而公募基金的特色是不會輕易斬倉，因此私募資金便可以有恃無恐的操作。

　　信達證券策略分析師黃祥斌認為，一季度最后一個交易日題材股的炒作因有資金的配合能夠成勢。但后市需要分別來看三個題材，他說，創投概念等到創業板正式推出或許會告一段落，而上海本地股因為和地產聯系上了，所以后市還是可以重點關注的。他認為三季度之后地產業將走出低谷。而保險概念需要核實傳聞真偽，風險較大。　記者 曹元