中國創業板市場十年懷胎，如今一朝分娩。中國證監會今天發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》。該辦法將在5月1日正式施行。

　　這對正陷入外部危機壓迫的本土中小企業無疑是一個福音。在中國，中小企業吸納了大多數就業崗位，但這些頗具活力和潛力的民營中小企業群體長期以來為融資難所困。當前全球經濟處于不景氣狀態，這個“瓶頸”顯得尤為突出。

　　借助資本市場給中小企業“輸血”，一直以來都呼聲不斷。目前，已有200多家企業的深圳中小板市場，成為國內優質中小企業匯集之地。不過，這對總數約430萬家的中國中小企業來說，顯然不具備足夠容納能力。

　　按目前規定，創業板上市的企業由于股本小，融資額比深圳中小板企業還要少，從數額上看融資要少40%，約為1億~2億元。

　　雖然目標是中小企業，但創業板對企業上市“門檻”并不低。證監會有關人士稱，創業板上市的企業應當具備一定的盈利能力。為適應不同類型企業的融資需要，創業板對發行人設置了兩項定量業績指標，以便發行申請人選擇：第一項指標要求發行人最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長；第二項指標要求最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率不低于30%。

　　這對于正經受金融危機考驗的本土中小企業來說，似乎是不小的難度。業內人士分析，如果說A股是“大學生”上市，中小板是“高中生”上市，那么創業板就是“小學生”上市。而這些“小學生”數量多，必須挑選最好的，可以參加“奧數競賽”的那種，因此要求非常高。

　　有風險投資人士指出，美國納斯達克市場之所以允許無盈利的企業上市，是因為該市場上的創業型企業基本屬于“研發型”，如生物科技、制藥企業等，而國內此類企業多是“應用型”，基數龐大，良莠不齊，因此實行相對嚴格上市審查也許是必要的。不過，用財務數據實行“一刀切”的做法，對于國內少數專注研發的“未破殼兒”的好企業可能“有失公平”。

　　據統計，具有上市潛力的本土中小企業不到1萬家，其中已基本符合上市條件的只有幾百家。早在去年創業板草案出臺時，已有100多家浙江企業向證監部門提出申請。在深圳，配合創業板的推出，當地出臺了“創業板成長路線圖計劃”，還開展內部“選秀”，據稱約有150家企業已被確定為登陸創業板的“生力軍”。

　　有深圳企業人士稱，創業板目標是培育新型朝陽產業和高成長性企業，30%增長率的門檻不算過分。

　　多數分析人士認為，中國在全球金融危機“深不可測”的情況下逆市推出創業板，顯示了對自身經濟長遠發展的信心。今天，受創業板推出的利好促動，滬深兩市低開高走，仍表現出比較有力的走勢。(記者王磊)