上周大盤劇烈震蕩，全周滬市下跌59.31點，收于2261.48點，深成指下跌204.98點，收于8423.77點，兩市累計成交達9972億。近期周邊股市持續下跌，目前很多投資者都面對這樣一種矛盾：一邊擔憂周邊股市的局勢，一邊看到A股有走獨立行情的趨勢又想積極參與。分析人士認為，投資者對后市需要謹慎對待。

　　上周資金凈流出明顯

　　數據顯示，上周五個交易日資金合計凈流出290.3億元。地產、煤炭、銀行、鋼鐵、化工資金分別凈流出24.7億元、18.9億元、17.9億元、16.4億元及14.1億元，資金從萬科A、中國神華、招商銀行、工商銀行等藍籌股大幅凈流出。在資金凈流入排行榜中，商業經紀與代理業、非金屬礦物制品業兩大行業資金分別資金流入3.0億元及2.5億元。旅游業、專用設備制造業、倉儲業等資金同樣整體凈流入，但凈流入額均未超過一億元。而在資金凈流入排行前列個股中，鋼鐵、建材兩大板塊較為突出。受鋼鐵行業振興規劃及鋼材期貨獲批刺激，鋼鐵股下半周表現活躍。

　　上周上漲的板塊明顯少于下跌的板塊數量。5個交易日上漲板塊主要有：運輸物流、建材、鋼鐵、電力設備、黃金、儀電儀表、外貿等，其中，鋼鐵、黃金、有色金屬、電子信息、外貿等都為消息面支持。相反，下跌的板塊卻相當多，5個交易日跌幅居前的有保險、教育傳媒、網絡游戲、房地產、券商、旅游酒店、數字電視等，下跌最多的保險板塊全周跌幅為5.93%，而銀行、煤炭石油等板塊的跌幅都在3%左右。

　　數據顯示，權重板塊上周資金流出最多，具體為：房地產(38.03億)、鋼鐵(32.58億)、化工化纖(25.77億)、煤炭石油(24.45億)、運輸物流(23.70億)、銀行(21.16億)、有色金屬(15.0億)。此外，電子信息、釀酒食品、券商、交通設施、汽車類、機械等板塊主力資金流出金額都在10億以上。

　　消息面多空交織

　　周末政策面顯得平靜。但利好利空的消息卻是此起彼伏。上周五，歐美股市持續下跌，道指創下近7年的新低。國稅總局近日發出通知，QFII應當按照企業所得稅法規定繳納10%的企業所得稅，此消息必將對QFII的操作產生影響。有報道稱中金公司交易席位近日賣出的股票多數就是QFII所為。

　　但利好的消息也有。有報道稱，證監會上半年不會啟動IPO；而央行的調查報告認為：新增貸款流入股市“查無實據”。A股此輪行情明顯是資金推動性行情，此兩條利好消息或許能緩解投資者對市場資金的擔憂。分析人士認為，在政策面保持“真空”的情況下，投資者對消息應該保持一份理性。近期A股及周邊市場波動劇烈，投資者應該保持謹慎。

　　后市操作謹慎為上

　　也有市場人士認為，從1月以來，A股就脫離周邊市場走出獨立行情，只要發動此輪行情的基本因素未變，反彈行情就沒有結束。A股雖然很難走出前期的逼空行情，但發動局部進攻還是有可能的。

　　上周下半周的交易數據顯示，醫藥、水泥、農業、軍工、新能源是中堅題材，受到機構資金的關注。后市資金關注的另一條重要主線，就是年報題材，年報即將進入密集期，中兵光電的示范效應讓那些有可能大比例送股的受到資金關注，業績較好、高凈資產、近期走勢偏強的個股值得深入挖掘。

　　從上周看，指數在快速下挫后縮量有所企穩，個股行情重現活躍，市場似乎已經恢復正常。從周線來看，上升趨勢仍在，最近可能繼續以平穩休整為主。需要防備的是，外盤的動蕩可能會帶來短線沖擊，投資者應控制好倉位風險。